财务成本管理课后习题第五章.pdfVIP

第五章 债券和股票估价 一、单项选择题 1.某零增长股票的当前市价为 20 元，股票的价值为 30 元，则下列说法中正确的是 ( ) 。 A. 股票的预期报酬率高于投资人要求的必要报酬率 B.股票的预期报酬率等于投资人要求的必要报酬率 C. 股票的预期报酬率低于投资人要求的必要报酬率 D. 不能确定 2. 某股票的未来股利不变，当股票市价低于股票价值时，则预期报酬率 ( )投资人要求的 最低报酬率。 A. 高于 B.低于 C. 等于 D. 可能高于也可能低于 3. 债券 A 和债券 B 是两只刚发行的平息债券，债券的面值和票面利率相同，票面利率 均低于折现率 (必要报酬率 ) ，以下说法中正确的有 ( ) 。 A. 如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值低 B. 如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值高 C. 如果两债券的偿还期限和必要报酬率相同，利息支付频率高的债券价值高 D. 如果两债券的偿还期限和利息支付频率相同， 必要报酬率与票面利率差额大的债券价 值高 4. 某企业准备购入 A 股票， 预计 3 年后出售可得 2200 元，该股票 3 年中每年可获现金 股利收入 200 元，预期报酬率为 10% 。该股票的价值为 ( ) 元。 A.2150.24 B.3078.57 C.2552.84 D.3257.68 5.ABC 公司平价购买刚发行的面值为 1000 元 (5 年期、每半年支付利息 40 元 ) 的债券， 该债券按年计算的到期收益率为 ( ) 。 A.4% B.7.84% C.8% D.8.16% 6. 下列不属于影响债券价值的因素的是 ( ) 。 A. 付息频率 B. 票面利率 C. 到期时间 D. 发行价格 7. 一个投资人持有 B 公司的股票，他的投资必要报酬率为 10% 。预计 B 公司未来股利 的增长率为 5% 。B 公司目前支付的股利是 5 元。则该公司股票的内在价值为 ( ) 元。 A.100 B.105 C.110 D.115 8. 当必要报酬率不变的情况下，对于分期付息的债券，当市场利率小于票面利率时，随 着债券到期日的接近，当付息期无限小时，债券价值将相应 ( ) 。 A. 增加 B.减少 C. 不变 D. 不确定 9. 下列有关证券市场线表述正确的是 ( ) 。 A. 证券市场线的斜率表示了系统风险程度 B. 它测度的是证券或证券组合每单位系统风险的超额收益 C. 证券市场线比资本市场线的前提窄 D. 反映了每单位整体风险的超额收益 10.债券到期收益率计算的原理是 ( ) 。 A. 到期收益率是购买债券后一直持有到期的内含报酬率 B. 到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的贴现率 C. 到期收益率是债券利息收益率与资本利得收益率之和 D. 到期收益率的计算要以债券每年末计算并支付利息、到期一次还本为前提 11.如果债券不是分期付息，而是到期时一次还本付息，那么平价发行债券，其到期收 益率 ( ) 。 A. 与票面利率相同 B. 与票面利率也有可能不同 C. 高于票面利率 D.低于票面利率 12.某股票目前每股现金股利为 5 元，每股市价 30 元，在保持目前的经营效率和财务 政策不变，且不从外部进行股权融资的情况下，其预计销售增长率为