利率市场化对我国商业银行影响及对策.doc

利率市场化对我国商业银行影响及对策［摘要］中国利率改革的长远目标是建立以市场资金供求为基础,以中央银行基准利率为调控核心,由市场资金供求决定各种利率水平的市场利率体系的市场利率管理体系。稳步推进利率市场化是我国金融改革的重要内容。自20世纪90年代后期,我国开始强调生产要素价格的合理化与市场化以来,中央银行根据我国的基本国情和国际经济环境,稳步推进我国利率市场化的改革,提出了先货币市场和债券市场利率市场化,后存贷款利率市场化的总体思路。以这种思路为前提的市场利率化改革,对我国商业银行产生了什么样的影响,我国商业银行又如何根据现实的情况采取何种对策来应对,本文将在这里作一个简单的回答。 ［关键词］利率改革；利率市场化；市场利率体系；市场利率管理体系［中图分类号］F832［文献标识码］A［文章编号］1005-6432（2011）44-0040-07 1利率市场化的现状 1.1利率市场化的内涵 利率市场化即利率自由化,是指在一定时期内中央银行根据现实经济环境,经济政策要求通过在以市场为主体的机制调节下,利用利率政策来影响和促使货币政策目标的实现与国民经济的发展,以利率市场化为核心的利率改革过程。在利率市场化条件下,如果市场竞争充分,则任何一个经济主体都不可能单方面地决定利率,而只能是利率的接受者。同时,利率市场化并不排除国家间接的宏观调控,政府可以用经济手段通过间接影响市场资金供求状况来影响利率水平。因此,利率市场化的内涵应包括以下内容:第一,金融交易主体有利率决定权。第二,利率的数量结构、期限结构和风险结构应由市场自发选择。第三,同业拆借利率或短期国债利率成为市场利率的浮动基准。第四,利率市场化并不是主张放弃政府的金融调控,中央银行有间接影响金融资产利率的权力。中央银行可以依靠公开市场业务、调整基准利率以及窗口指导等间接手段来影响利率水平。在市场经济条件下,优化资金资源配置是利率的最主要功能,也是衡量利率市场化完善与否的标志。 1.2我国利率市场化的现状剖析 长期以来,人们对推进利率市场化一直有一些担忧；会不会造成利率大幅度波动？是不是会造成通货膨胀？国有企业会不会承受不了？或是会不会加剧银行业的恶性竞争？等等。因此,在制定利率市场化改革的具体措施时,要特别关注以下现存的难点问题。 (1)利率机制不灵活,利率结构还异常复杂,商业化的银行体系和金融机构良性竞争的局面尚未形成,金融监管体系不够完善。①利率决定权高度集中。当前我国的利率管制基本上还是国家控制型,现行利率变动权仍有大部分集中于国务院,中央银行享有的利率浮动权有限,商业银行名义上享有这种权力,但实际上只有执行的义务。这种利率管制和以行政手段为主的利率运行机制,使利率失去了反映资金供求状况的传导功能；②两种价格体系的严重错位。我国的现行利率结构仍有很多个档次,而且长期的多,短期的少,各档次与市场资金供求信号差距较大,不能如实反映资金的稀缺程度；③成功的利率市场化改革,必须要有良好的银行体系作保证。而我国商业银行商业化程度不高,银行还不能很好地反映市场信息；其风险评估与经营管理机制,还不能完全适应利率市场化的要求。在金融市场上,没有形成良好的竞争机制,加上央行的金融监管制度不完善,制约了利率的完全市场化改革。 (2)微观基础信誉不高,预算软约束尚未消除。①企业：由于历史的原因,内部具有一种强烈“赶超意识”和膨胀冲动,往往认为压低实际利率水平,实行粗放式的经济扩张战略。低利率贷款尤其是在通货膨胀时期,实际上的负利率成了对企业的隐性补贴,引发了企业对资金的盲目需求；特别是国有企业,由于预算约束软化,形成国企资金黑洞,银行信贷投入多少,沉淀多少,根本无法满足企业对资金的需求。一旦实行利率市场后,利率上扬,会进一步增加不良贷款,威胁到银行体系的安全。②商业银行：由于长期的金融抑制,我国的商业银行特别是四大国有银行实际上只是国家政策的执行者,并未成为真正意义上的商业银行,在严格的利率管制下,相对于其他领域改革的深入,必然形成矛盾：中央银行信贷规模的资金控制价格与大部分商品市场上由市场形成的价格的矛盾；金融体制内国家对信贷资金的控制价格与其他金融市场所形成的价格矛盾；国家控制下的信贷资金价格与民间自由信贷资金价格和国外金融机构更富强性的资金价格的矛盾。由于低利率政策的扭曲,一方面造成银行资本充足率低和清偿力不足,财务基础十分脆弱,难以消化正常的冲击。一旦放开利率管制,由于竞争激烈,利率急剧上升,银行倾向采取冒险行为,结果必将对我国金融体制的稳定带来重大影响。另一方面,由于银行体系仍然掌握着巨大的金融资源,低利率会刺激银行的寻租活动,腐败行为不断产生,银行对风险控制疏松,胡乱贷款拆借,引发坏账危机。 (3)基准利率和基础利率的设定不尽规范