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第 二 章 资金时间价值和风险分析（答案解析）一、单项选择题。1.甲、乙两个投资项目的期望报酬率不同，但甲项目的标准离差率小于乙项目，则（ ? ）。A.甲项目的风险小于乙项目 ? ? ? ? ? B.甲项目的风险等于乙项目C.甲项目的风险大于乙项目 ? ? ? ? ? D.难以判断风险大小【正确答案】 A【答案解析】 在期望报酬率不同的情况下应当使用标准离差率比较风险的大小，标准离差率越大风险越大，标准离差率越小风险越小。2.（ ）是指由于举债而给企业财务成果带来的不确定性。A．投资风险 ? ? B．筹资风险 ? C．经营风险 ? D．利率风险【正确答案】 B【答案解析】 财务风险又称筹资风险，是指由于举债而给企业财务成果带来的不确定性。3.如果两个投资项目预期收益的标准离差相同，而期望值不同，则判断这两个项目风险时使用的指标是（ ? ）。A.期望值 ? ? B.标准离差率 ? ? C.标准离差 ? ? D.以上均可【正确答案】 B【答案解析】 当两个项目期望值不同时应当选用标准离差率比较项目风险的大小。4.若希望5年后取得1000元，利率为10%，则单利情况下现在应存入银行（ ? ）。A.384.6 ? ? ? ? B.650 ? ? ? C.666.67 ? ? ? D.665.5【正确答案】 C【答案解析】 本题是一个单利终值的问题，即：现在应存入银行的数额×（1＋10%×5）＝1000，所以现在应存入银行的数额＝666.67（元）。5.某人现在存入银行5000元，利率为10%，复利情况下，10年后终值为（ ? ）元。A.11500.3 ? ? ? B.11610.2 ? ? ? C.12480.5 ? ? ? D.12968.5【正确答案】 D【答案解析】 本题是一个求复利终值的问题，即：10年后的终值＝5000×（F/P,10%,10）=5000×2.5937＝12968.5（元）。6.企业现在按8%的年利率取得贷款200000元，要求在6年内每年末等额偿还，每年的偿付额应为（　　）元。A．40000 ? ? ? B．43262.89 ? ? ? ? C．54332.15 ? ? ? D．64320.32【正确答案】 B【答案解析】 本题是一个已知年金现值求年金的问题，也就是求资本回收额的问题，根据资本回收额的计算公式：年资本回收额＝年金现值×资本回收系数＝200000×（A/P,8%,6）＝200000/4.6229＝43262.89。7. 可以通过多元化投资来分散的风险是（ ）。A.基本风险 ? ? B.系统风险 ? C.财务风险 ? D.不可分散风险【正确答案】 C【答案解析】 财务风险属于公司特定风险也就是非系统风险，它可以通过多元化投资来分散。8. 某企业为了在5年后偿还到期值为500万元的银行借款，假设存款年利率为6%，则该企业每年年末应向银行存款（ ）万元。A.88.7 ? ? ? ? B.86.5 ? ? ? ? C.100 ? ? ? ? D.92.3【正确答案】 A【答案解析】 本题是一个已知终值求年金的问题，也就是偿债基金的计算问题，即：每年年末的存款额＝500×偿债基金系数＝500×1/（F/A,6%,5）=500×1/5.6371＝88.7（万元）。9.已知（F/A，5%，4）=4.3101，（F/P，5%，4）=1.2155，（F/P，5%，5）=1.2763，则（F/A，5%，5）为（ ）。A.5.5256 ? ? ? B.5.4432 ? ? ? C.4.3864 ? ? ? D.5.0388【正确答案】 A【答案解析】 根据教材的内容很容易知道：（F/A，i，n）＝（1＋i）^0＋（1＋i）^1＋......＋（1＋i）^（n-2）＋（1＋i）^(n-1)由此可知：（F/A，i，n-1）＝（1＋i）^0＋（1＋i）^1＋......＋（1＋i）^（n-2）即：（F/A，i，n）＝（F/A，i，n-1）＋（1＋i）^（n-1）? ? ? ? ? ＝（F/A，i，n-1）＋（F/P，i，n-1）所以，（F/A，5%，5）＝（F/A，5%，4）＋（F/P，5%，4）＝5.525610.按照风险导致的后果可以将风险分为（ ）。A. 自然风险、经济风险和社会风险 ? ? ? B. 系统风险和非系统风险C. 纯粹风险和投机风险 ? ? ? ? ? ? D.分散风险和不可分散风险【正确答案】 C【答案解析】 按照风险导致的后果，风险可分为纯粹风险和投机风险；按照风险发生的原因，风险可分为自然风险、经济风险和社会风险；按照风险能否被分散，风险可分为可分散风险和不可分散风险；按照风险的起源与影响，风