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对我国商业银行理财产品现状及未来思索［摘要］随着我国居民收入水平的不断提高,同时伴随着市场通胀压力的不断加大,人们的理财观念也逐步增强。近年来,我国商业银行理财产品得到了迅猛的发展,尤其是近几年,理财产品的销售出现了前所未有的火暴局面,但伴随着其快速发展,一些关于理财产品的问题也日益突出。本文对银行理财产品出现的问题加以分析,并提出未来发展的相关建议。 ［关键词］理财产品;现状;存在的问题;管理建议 ［中图分类号］F830［文献标识码］A［文章编号］1005-6432（2012）22-0013-02 商业银行人民币理财产品,是由商业银行自行设计并发行,将募集到的资金根据产品合同约定投入相关金融市场及购买相关金融产品,获取投资收益后根据合同约定分配给投资人的一类理财产品。 1 2011年中国商业银行理财产品整体发展呈现五大特点第一,热销。表现在：市场规模不断扩大。2011年,我国银行理财产品发行数量为19176款,较2010年上涨71.40%；产品发行规模为16.49万亿元人民币,较2010年增长幅度高达1.34倍。无论是产品发行数量还是产品发行规模,其同比增速均大幅超过2009年和2010年,2011年是个不折不扣的“银行理财年”。 第二,“非保本型产品”成为理财产品市场主流。2011年发行的银行理财产品中,非保本浮动收益型产品发行共计11246款,市场占比达到了58.65%,较2010年上升了3.33个百分点。往年,银行理财产品大多数是“保本型”,收益率较低,投资对象主要为低风险资产。面对2011年来强大的通胀压力,客户不再满足于3％~4％的年收益率,因此高风险高收益的“非保本型”理财产品更受青睐。 第三,短期和超短期理财产品占据发行的主力位置。据统计,在2011年上半年发行的理财产品中,3个月以下期限的理财产品占绝大多数,比例高达62.08％,其中1个月以下期限的超短期理财产品占32.8％。而6个月至1年(含)期限产品市场占比则出现急剧下降,占 11.21%，1年期以上产品市场占比同样出现了大幅下降,仅占2.21%。短期产品猛增由多方面因素造成的,一是有关国家政策因素,如要求信托公司暂停一切与银行理财业务对接的银信合作产品；二是人们对市场的预期,如加息的预期等；三是资本市场的不确定性增多,一些投资期限短、流动性强的理财产品,能最大限度地保护投资者的收益。2011 年11月初监管机构禁止发行时间期限短于一个月的产品。银行又打擦边球,发行33天、34天的短期产品,依然销售火暴。 第四,从理财产品结构来看,债券和货币市场类产品占比提高,已经占到一半左右。货币市场工具和债券类相关的投资品种,受市场利率的影响最直接、最明显,也很好地反映了目前资金成本的状况。由于市场资金本身比较紧张,因此投向这些标的的产品本身就可能获得比较高的收益。信贷类产品发行下降后,也没有更好的产品来替代,因此债券类和票据类产品就成为目前银行理财产品的一个大类。而信贷资产类产品由于受到较大监管约束,在理财产品发行中占比明显下降。同时,受加息影响,与利率挂钩的债券与货币市场类产品受到追捧,此类产品可随加息调高收益率,因此逐渐成为银行理财产品的主流。 第五,市场竞争日趋激烈。一方面,理财机构之间产品开发中的模仿速度在加快,收益水平在互相抬高。一家机构推出新的理财产品后,其他机构在很短的时间内迅速跟进,推出同类理财产品,并向客户承诺更高的收益率。另一方面,理财机构为保住自身的市场份额,“蚕食”竞争对手的业务领地,规模的竞争也在不断加剧。 2 我国商业银行理财产品存在的问题 理财产品热销,有的产品发行规模六七十亿元,在募集期内的最后一两天都已经买不到,因为已经售罄。尽管这样,我国商业银行的理财产品仍然存在不少问题。 2.1 理财产品的创新落后于市场需求,缺乏特色产品及个性化理财产品目前,受到政策、配套环境以及自身能力等诸多方面的限制,虽然商业银行理财产品的发行规模在不断扩大,但其新产品的开发速度、功能均滞后于市场需求。从目前调查的国有商业银行的理财产品看,产品的开发都是由其总行设计,分支机构具体操作,基层机构并未对产品前景、客户需求等进行广泛的调查,因此,不能根据客户的需求开发服务新产品,有差别、有选择地进行金融产品的营销和客户服务。由于全国各地的经济环境不同,人们的投资偏好不一,对投资收益的预期各异,因此,合理开展市场细分成为商业银行开办理财业务面临的重要课题。 2.2 收益率大多未跑赢CPI,同时存在长短期产品收益率倒挂现象银行是一个信息收集体,普通百姓对其的收益情况只是被动的接受者,公布了即可获取相关信息,不公布则很少有人去关注这方面的信息。据普益财富统计数据,在2011 年上半年中，到期理财