第二章 远期利率与FRA.ppt

第二章 远期利率和FRA;1、未来需要借用资金，担心到时利率上升，可通过“借长放短”的办法锁定远期利率。（假设存贷利率一致）;;;解：借12个月的利息支出为： 1000000×9.875%×1=9.875万 前6个月放贷100万的利息收入为： 1000000×9.5%×1/2=4.75万 后6个月借用100万+4.75万=104.75万资金利息为： 9.875万-4.75万=5.125万 后6个月借用104.75万资金锁定的利率i则为： 1047500×i×1/2=51250 i=9.785%;思考题：某客户现在起准备6个月后向银行借款100万，借期6个月，假定市场信息如下： 6个月期利率9.5%，12个月期利率9.875%。 那么，该客户能锁定的利率是多少？ 图示如下：;2、未来有资金需要投资，担心到时利率下降。可通过“借短放长”的办法锁定远期利率。;;;;;;第二节 远期利率协议（FRA）;;;;;2天;;;;;第三节 FRA的结算金计算及应用;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;