国际金融场的构成.PPTVIP

第六章 国际金融市场与国际融资 第一节 国际金融市场 第二节 国际融资 第一节 国际金融市场 一、国际金融市场的含义及类型 （一）国际金融市场的含义： 国际金融市场(International Financial Market)有广义和狭义之分： 1.广义的国际金融市场是指在国际范围内，运用各种现代化的技术手段与通信工具，进行资金融通、证券买卖及相关金融业务活动的场所或网络。包括国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场、国际黄金市场以及金融衍生工具市场等。 2.狭义的国际金融市场则仅指从事国际资金借贷和融通的场所或网络，包括国际货币市场和国际资本市场。 （二）国际金融市场的特点 1. 市场主体的广泛性。 2. 金融管制放松，信用风险大。受所在国干预较少，尤其新兴的离岸金融市场，几乎不受任何国家法律约束。 3.其核心是外汇市场。 4.以无形市场为主，全球市场一体化。 （三）国际金融市场的类型： 1.传统的国际金融市场：又称为在岸金融市场 (Onshore Financial Market) （1）是在各国国内金融市场的基础上形成和发展起来的，是国内金融市场的对外延伸。 （2）一般以市场所在国雄厚的综合经济实力为后盾，依靠国内优良的金融服务和较完善的银行制度发展起来的。 2.新型的国际金融市场：又称离岸金融市场 (Offshore Financial Market) 、境外市场 (External Market) （1）优点：? 突破了国际金融市场首先必须是国内金融市场的限制，使国际金融市场不再局限于少数发达国家的金融市场。 （2）?主要特点： ① 以市场所在国以外国家的货币即境外货币为交易对象； ② 交易活动一般是在市场所在国的非居民与非居民之间进行； ③ 资金融通业务基本不受市场所在国及其他国家法律、法规和税收的管辖。 所有离岸金融市场结合而成的整体，就是我们通常所说的欧洲货币市场。  （三）离岸金融的三种类型： ①伦敦型。属于“自然形成”的市场。已经成为兼具境内和离岸业务的“内外一体式”金融市场。 ②纽约型的最大特点在于“人为创设”和“内外分离”，而且没有证券买卖。纽约离岸市场以本国货币作为主要交易货币。 ③巴哈马型只有记帐而没有实质性业务的离岸金融中心，又称“逃税型”离岸市场，这类市场实际上是“逃税港”。 （四） 国际金融市场的作用 积极作用 1.有利于各国调节国际收支。平衡收支-市场是中介-顺差国贷逆差国借缓解。 2.促进国际分工和世界经济一体化。资金流向利润率高的地区，优化配置。 3.促进国际贸易和国际投资的发展。 4.促进银行业务国际化。 消极影响： 1、容易导致举债规模失控，形成债务危机。 2、巨额的国际资本流动对许多国家的经济生活和宏观调控形成冲击。 3、金融动荡通过国际金融本身的市场传递机制被放大了。 二、国际金融市场的形成与发展 （一）形成与发展过程 1. 传统国际金融市场的形成 （1）第一次世界大战以前：英国伦敦成为世界上最大的国际金融市场。 （2）1914年至第二次世界大战爆发期间：美国纽约成为世界上最大的国际金融市场；瑞士苏黎世金融市场迅速发展；纽约、伦敦和苏黎世“三足鼎立”，成为世界三大国际金融市场。 2. 欧洲货币市场的形成与发展 （1）20世纪60年代以后，大量美元流到美国境外，成为“欧洲美元”，伦敦成为规模最大的欧洲美元市场。 （2）随后，出现了欧洲英镑、欧洲德国马克、欧洲法国法郎，欧洲美元市场演变并发展为欧洲货币市场。 20世纪70年代以后，国际金融市场快速扩张到巴黎、法兰克福、阿姆斯特丹、卢森堡、新加坡、中国香港、巴哈马、开曼群岛、中东巴林等国家和地区。 3. 新兴国际金融市场的兴起：20世纪80年代后，新兴工业国家经济迅速发展。新兴国际金融市场主要分布于拉丁美洲地区的墨西哥、阿根廷、巴西；亚洲的“四小龙”、泰国、马来西亚、菲律宾、印度尼西亚等国和地区。 （二）国际金融市场形成的条件 1.政局稳定； 2.无外汇管制或实行较宽松的外汇管制，外汇交易自由，资金调拨灵活； 3.?较为完善的金融制度与金融机构； 4.优越的地理位置、便利的交通条件以及现代化的国际通讯设施；拥有一支国际金融知识水平较高、经验较丰富的专业队伍。 （三）国际金融市场的发展趋势 1.国际金融市场全球化、一体化趋势 2.金融自由化趋势