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成品率和制造速度
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证券研究报告 2012 年09 月05 日 行业快评
[table_main] 行业快评 证券分析师： 李大军
锂电池
执业编号： S0360511070002
会议纪要：德赛电池ODM 接单模式将 Tel ： 010
Email： lidj@
提高盈利能力，Pack 未来盈利模式是 研究助理： 闫思倩
Tel ： 010
成品率和制造速度 Email： yansiqian@
[table_rank] 行业评级
事 项
行业评级： 推荐
评级变动： 维持
2012 年9 月4 日，华创证券新能源小组于深圳马可孛罗好日子酒店举行“苹果
电池供应链”与“聚合物电池”专家会议，讨论苹果IPhone 与IPad 全产品电
[table_data] 推荐公司及评级
池供应链情况与聚合物电池未来发展前景。
公司名称及代码 评级
主要观点 德赛电池（000049） 推荐
1. 苹果电池技术-全球最高：当前能量比最高最成熟的电池应用就是目前苹
果产品电池，体积比能量几乎到达碳材料负极极限600wh/kg，未来更高容量要
求正负极材料继续开发。苹果已经是艺术与工业设计的极限，当前的产品，已
经使用了当前材料技术水平的80-90%，工艺水平上达到了100%。
预计当前IPhone4S 电压为4.2V，IPhone5 为4.3V，比能量提高10%，整体提
高20% ，下一步达到目标是：目前565WH，下一代将突破600WH，之后必须
换用Si 负极材料，明年下半年将推出Si 负极，倍数差别在1.5-2 之间，体积比
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行业表现对比图(近12 个月)
能量突破700wh/L，电压将提高到4.5V 以上。
2011-09-05～2012-09-05
2. 苹果电池供应链上企业-Apple 决定一切，苹果重塑了电池产业链： 0%
-7%
2000 年以来苹果重塑了电池产业链，主要由于近几年苹果电池链上盈利状况是
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