13家新能源上游产业公司投资评级.pdfVIP

杉杉股份 投资评级：★★★★★ ●项目介绍： 旗下 6 家公司， 相对完整的锂电子材料产品体系， 综合产能合计超过 7000 吨， 居全球第一。 ●技术能力： 已有锂电池正极材料、 电解液等完整锂离子电池材料生产线， 具备 “磷酸铁锂” 生产技术并已经实现小规模量产，有一定技术优势。 ●最新进展： 杉杉控股当前正在与澳大利亚矿企合作开发镍钴矿产资源， 向锂电池材料上游 进军。 ●优势与风险：磷酸铁锂未量产，只是技术上跟踪。 中信国安 投资评级：★★★★ ●项目介绍：中信国安盟固利 1500 吨钴酸锂， 500 吨锰酸锂。 ●产业链意义：初级原料碳酸锂，正极材料，正着手电池级碳酸锂研发。 ●技术能力：采用卤水法，只能生产工业级碳酸锂。 ●最新进展：与成都开飞合资建厂，计划于 2009 年底生产出电池级碳酸锂。 ●优势与风险：西台吉乃尔盐湖，氯化锂储量为 308 万吨，但含镁量太高，提纯难度很大， 生产工艺尚未理顺。 中国宝安 投资评级：★★★ ●项目介绍：天骄公司三元正极材料 1200 吨产能，市场占有率 30-40% ，2009 年中 150 吨 碳酸铁锂投产，另有 180 吨钛酸锂。贝特瑞新能 09 年碳负极材料产能是 6000 吨/ 年，磷酸 铁锂正极材料产能是 1500 吨/ 年。 ●产业链意义：锂电池的正负极材料生产。 ●技术能力：磷酸铁锂正极材料采用固相法、 火热合成法，申请 7 项专利， 目前掌握部分标 准制定权。 ●最新进展：将与丰田合作开发电池级碳酸锂。 佛塑股份 投资评级：★★★★ ●项目介绍：与比亚迪合资金辉公司生产锂电池隔膜。 ●产业链意义： 隔膜是锂电材料中壁垒最高的一种高附加值材料， 毛利率 70%以上， 占锂电 池成本 20-30% 。 ●技术能力：掌握了锂电池隔膜的生产技术。 ●最新进展： 金辉公司增资扩建锂离子电池隔膜项目， 建成后， 预计可新增锂离子电池隔膜 产能约 542 吨。 ●优势与风险：国内绝大多数锂电厂家都选用进口隔膜。 路翔股份 投资评级：★★★★ ●项目介绍：收购甘孜州融达锂业拥有“亚洲第一锂矿”呷基卡锂矿 134 号矿脉 511.4 万吨 锂矿石的开采权，也控制了地下将近 3000 万吨锂辉石矿。 ●产业链意义：上游资源，与比亚迪间接挂钩。 ●技术能力：采用锂辉石矿提取技术，技术已经有一定突破， 年底出品，明年启动电池级碳 酸锂项目。 ●最新进展：从业内和部分科研所获得专业人才，正进行设备调试及竣工验收。 ●优势与风险：矿区环境恶劣，技术尚存不确定性。 西藏矿业 投资评级：★★ ●项目介绍： 西藏矿业主要是开采扎布耶盐湖， 用盐湖卤水萃取技术中提取碳酸锂， 但技术 不成熟，达不到电池级标准。 ●最新进展：西藏矿业扎布耶锂业目前实际上已经停工，原计划 2010 年达产。 江苏国泰 投资评级：★★★ ●项目介绍：控股子公司国泰华荣化工锂电池电解液产能 2000 吨和硅烷偶联剂 2000 吨。 ●产业链意义：锂离子电池中的电解液是锂离子电池必需的关键材料。 ●技术能力：技术较好，占有率 40%，毛利 30%。 ●最新进展：正兴建 2500 吨/ 年产能，年底调试生产， 2010 年有望达到 5000 吨。 科力远 投资评级：★★★★ ●项目介绍：国内唯一一家能为镍氢动力电池提供配套原材料的企业。 ●产业链