公司名称：苏宁电器股份有限公司.DOCVIP

本例主要对苏宁电器股份有限公司的07与08年的资产负债表和利润表进行财务分析 资产负债表 利润表 （一）资产负债能力分析 一．货币资金 货币资金包括现金，银行存款和其他货币资金。货币资金是企业流动性最强最有活力的资产，同时又是获利能力最低，或者说几乎不产生收益的资产。其拥有量过多或者过少都会对企业产生一定的影响。 上面这张图显示的是苏宁电器从07年最后一季度到08年最后一季度的货币资金变化情况。货币资金变动的原因有很多，例如销售规模的变动，信用政策的变动，为大笔现金做准备等等。2008年是苏宁电器实施‘领跑行业，树立标杆’三年发展规划的第一年。因为全球经济危机的蔓延，苏宁电器也受到了一定程度上的影响，公司保持了稳健的发展，货币资金也从07年最后一季度的7465293000元变动到10574232000元，中间有营业收入，2008年公司新进地级以上城市26个，新开连锁店210家，置换连锁店30家，这些也导致了货币资金的变化。08年末比07年末的货币资金增长了41%，而营业收入只是增加了24%，所以货币资金的存量规模和变动幅度还是较大的。 二．资产负债率 资产负债率=（负债总额/资产总额）*100％。资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。11,390,645,000＝2,207,549,000 2008年营运资本=17,188,227,000－12,478,565,000＝137,742,016 从营运资本角度来看，公司的短期偿债能力有一定保障，只是08年比07年有所下降，说明短期偿债能力有所减弱。 （２）流动比率＝流动资产＼流动负债 　　　２００７年流动比率＝13，598，194，000＼11,390,645,000=　1.19　　 ２００８年流动比率＝17,188,227,000＼12,478,565,000＝1．3774 就流动比率指标而言，07年味1.19，短期偿债压力是很大的，08年较07年有所提高，表明短期长能力有所增强。 （３）速动比率 　　　速动比率＝速动资产＼流动负债 ２００７年速动比率＝(13,598,194,000--4,552,543,000)\ 11,390,645,000=0.79 ２００８年速动比率＝(17,188,227,000--4,908,211,000)\ 12,478,565,000= 0.9841 从结果可以看出，该公司08年偿债能力高于07年，其实该公司的偿债能力并不像流动比率显示的那么弱，因为速动资产占总资产的比重较大。 （４）现金比率 　　　现金比率＝货币资金＼流动负债 　　　２００７年现金比率＝7,465,293,000\11,390,645,000=0.6554 　　　２００８年现金比率＝10,574,232,000\12,478,565,000=4.2663 现金比率的变化表明企业的直接支付能力有较大提高，但仍不理想，由于苏宁公司流动资产结构中速动资产现金类资产比例相对较大。 2、长期偿债能力分析 长期偿债能力指标 2007年末 2008年末 资产负债率 0.7025 0.5785 股东权益比率 0.2975 0.4215 产权比率 2.3617 111.3444 固定长期适合率 0.1152 0.1534 资产非流动负债率 0.0006855 0.0012786 非流动负债营运资金比率 198.414 4.9831 销售利息比率 0.002196 0.0753 利息保障倍数 25.4232 13.2154 利息现金流量保证倍数 0.4026 0.2049 （１）资产负债率 资产负债率＝负债总额＼总资产 ２００７年资产负债率＝11,401,771,000\16,229,651,000=0.7025 ２００８年资产负债率＝12,506,207,000\21,618,527,000=0.5785 该比率较小，而且08年较07年仍有所下降，表明企业债务负担很轻，长期偿债能力风险很小。 （２）股东权益比率 股东权益比率＝股东权益＼总资产 ２００７年股东权益比率＝4,827,880,000\16,229,651,000=0.2975 ２００８年股东权益比率＝9,112,320,000\21,618,527,000=0.4215 该指标的升高，表明企业资产中由投资人所形成的资产增多，偿还债务的保证变大， 但总体比率还是较小，说明该企业的负债较多。 （３）产权比率 　　　产权比率＝负债总额＼股东权益 　　　２００７年产权比率＝11,401,771,000\4,827,880,000=2.3617 　　　２００８年产权比率＝12