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高速公路建设项目投资结构分析及其存在问题 摘要：高速公路是公路运输现代化的重要标志，在各种运输方式中发挥着重要作用，也是国家和地区经济发达程度的重要标志。本文通过对高速公路建设项目投资结构进行理论分析，提出高速公路建设项目投资结构优化与风险控制的措施建议。? 关键词：高速公路?投资结构?风险控制?? 高速公路建设项目投资结构在这里指的是高速公路项目投资主体构成，即项目投资资金来源结构。其投资主体主要包括：? 政府投资。是指由政府通过财政拨款、燃油税、车购税、发行国债或地方财政债券，利用外国政府赠款以及国家财政担保的国内外金融组织贷款等方式进行的投资。政府投资追求社会效益最大化，其投资目标具有两重性：一是公益目标，二是经济目标。前者是由于政府所代表的整体利益主要表现为维护国家主权、保持社会稳定、提高全民素质和保护生态环境、加强基础设施建设等方面，因此，政府投资必须把非盈利投资作为其主要领域；后者是在投资规模较大、投资风险较大、资金需要较多、投资周期较长、外部效益较强、企业和个人不愿涉足或无力投资的领域，有政府作为投资主体承担。由于我国连年财政赤字不断，要指望在近年内加大财政资金对公路建设的投资力度并不现实，资金紧缺仍将是我国公路发展的制约因素。 个人投资。居民个人的结余货币，作为“游离”于银行及非银行金融机构等之外的个人资金，可以直接对建设项目进行投资，形成民间资金来源渠道。由于国家对民间资金在基础设施领域的投资行为还缺乏相应的法制环境，私有或民间投资主体对未来的政策变化可能引起的种种风险难以有效把握，对高速公路这种沉没成本极高的长期投资项目，客观上存在着极高的投资风险。? 港澳台及外商投资。包括港澳台商直接投资、对外借款(外国政府、国际金融组织贷款、出口信贷、外国银行商业贷款、对外发行债券和股票)、外商直接投资及外商其他投资。基础设施项目具有投资大、投资期限长、收益稳定的特征，因而对国外资金非常有吸引力。国际金融组织和外国政府贷款具有融资量大、使用期限长、资金成本低等特点，特别适合于用款量大的基础设施建设。这些贷款对弥补我国基础设施建设资金的不足和加快建设发挥了重国内企业投资。国内企业投资包括国有企业投资和民营企业投资。企业投资是整个社会投资的基础，追求经济效益最大化，这不仅因为资本的本质是追逐利润，而且是因为在自负盈亏的机制下，投资获利和以收抵支是企业生存的必要条件。但由于高速公路项目一般都涉及巨额的投资，而且其建设和运营具有长期性和不定性的特点，因而企业投资存在着很大的风险。实证表明部分企业投资高速公路建设项目后，却遭遇了无疾而终或进退两难的尴尬，没有获得预期的收益。? 银行及非银行金融机构贷款。银行拥有居民储蓄、单位存款等经常性的资金来源，贷款方式灵活多样，可以适应各类建设项目负债资金筹集的需要。非银行金融机构是指除了银行以外的各种金融机构及金融中介机构，主要有信托投资公司、证券公司、保险公司、企业集团的财务公司等。银行及非银行金融机构经过发展已经积累了大量资金，经营性基础设施项目的收益长期稳定，一定程度上可以满足他们稳定收益的需求。虽然这些机构的贷款占高速公路投资的比重大，但其投融资渠道仍较单一，国际上一些常用的金融工具和产品，如资产证券化、信托投资、企业债券等在我国都还没有成熟，可供投资主体选择的融资方式有限，这使得高速公路项目中的资金使用效率不高，且项目中存在的各种金融风险得不到有效的防范和管理。 个人投资。居民个人的结余货币，作为“游离”于银行及非银行金融机构等之外的个人资金，可以直接对建设项目进行投资，形成民间资金来源渠道。由于国家对民间资金在基础设施领域的投资行为还缺乏相应的法制环境，私有或民间投资主体对未来的政策变化可能引起的种种风险难以有效把握，对高速公路这种沉没成本极高的长期投资项目，客观上存在着极高的投资风险。? 港澳台及外商投资。包括港澳台商直接投资、对外借款(外国政府、国际金融组织贷款、出口信贷、外国银行商业贷款、对外发行债券和股票)、外商直接投资及外商其他投资。基础设施项目具有投资大、投资期限长、收益稳定的特征，因而对国外资金非常有吸引力。国际金融组织和外国政府贷款具有融资量大、使用期限长、资金成本低等特点，特别适合于用款量大的基础设施建设。这些贷款对弥晋升职称而撰写的论文，就其本质而言，依旧是论文，所以需要具备一般论文的要素：目的、方法、结果、结论和其他的内容，论文援助杨老师q 1760405151补我国基础设施建设资金的不足和加快建设发挥了重要的作用。同时，这些贷款对项目的前期准备、中期监控以及后期评价都有严格的制度和程序，而且不少项目还附有技术援助赠款，有利于提高我国基础设施建设和管理水平。但是比较国内银行提供的贷款，国际金融组织和外国政府有着更为规范的审批程序和更为严格的用款要求。如果不