浙江古纤道新材料股份有限公司2014年第一期短期融资券评级报告.PDF

短期融资券债项信用评级报告 大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出 具的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下： 一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间，除因本次评级事项构成的委托关 系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。 二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观、真实、公正的原则。 三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意 见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。 四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供，大公对该部分资料的真实性、及 时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。 五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有或卖出等投资 建议。 六、本报告信用等级在本报告出具之日至本期融资券到期兑付日有效，在有效期限内， 大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。 七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发 布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。 短期融资券债项信用评级报告 发债情况 本期融资券概况 古纤道新材料已于2013年在银行间市场交易商协会注册了总额为 6 亿元的短期融资券，分期发行，其中第一期 3 亿元人民短期融资券已 于 2013 年10 月发行完毕，本期为第二期（2014 年度第一期），发行金 额 3 亿元人民币，发行期限为 365 天。融资券面值 100 元，采用簿记 建档、集中配售发行方式，到期日一次还本付息。本期短期融资券无 担保。 募集资金用途 本期短期融资券募集的 3 亿元资金，全部用于补充公司流动资金。 发债主体信用 古纤道新材料前身为成立于 2003 年的浙江古纤道新材料有限公 司，是由绍兴县古纤道化纤有限公司（以下简称“古纤道化纤”）和汇 创国际有限公司（以下简称“汇创国际”）投资设立的中外合资企业。 2007 年 12月，古纤道化纤将所持公司股份全部转让给浙江古纤道投资 有限公司（以下简称“古纤道投资”）。2014 年 6 月 25 日，古纤道投资 以货币方式新认购 0.42亿股，新增股东浙江鹏锦贸易有限公司以浙江 古纤道置业有限公司全部股权认购 0.78 亿股，因此，截至 2014 年 6 月末，公司注册资本 6.00 亿元，其中前两大股东古纤道投资和汇创国 际分别持有公司 40.93%和 18.00%的股份。由于自然人施建强分别持有 古纤道投资和汇创国际 90%和 100%的股份，因此，公司实际控制人为 施建强（股权结构详见附件 1）。 公司主要从事涤纶工业长丝和聚酯切片的研发、生产及销售。截 至 2014 年6月末，公司纳入合并报表的子公司共有 4 家，均为全资控 股。 根据公司提供的由中国人民银行征信中心出具的《企业基本信用 信息报告》，截至 2014 年 7 月 10 日，公司本部共有 10 笔欠息记录， 欠息余额均为 0，根据公司提供证明，均是由于银行系统原因所致；截 至本报告出具日，公司于 2013 年10 月 23 日发行的 3 亿元短期融资券 尚未到还本付息日。 涤纶工业长丝行业上游原料主要为 PTA 和 MEG，属于国际大宗商 品；下游为产业用纺织品行业，上下游行业与国民经济发展关联度均 较高。从历史上看，我国国民经济的发展具有周期性波动特征，涤纶 工业长丝行业发展受国民经济周期性影响较大。 涤纶工业长丝既属于技术密集型行业，又属于资本密集型行业， 进入壁垒较高。涤纶工业长丝的原材料主要为 PTA 与 MEG，属于大宗石 3 短期融资券债项信用评级报告 化原材料