降雨利好后期供应,半钢开工表现不佳.PDFVIP

能源化工事业部 天然橡胶周报 降雨利好后期供应，半钢开工表现不佳 2017 年 08 月 07 日-2017 年 08 月 11 日 天然橡胶研究员：潘盛杰 一、 总览 1、基础原料 本周泰国和云南地区因降雨而供应不畅，其中云南地区已于周中停雨。预计下周泰国、云南两地的供应量将会恢复。 马来西亚保持旺产，海南因环保督查组入岛 ，众多民营胶厂停产待查，造成局部供大于求，胶水价格一落千丈。 本周基础原料总体供应依然偏紧 ，预计下周会有好转。 2、橡胶成品 本周美元胶除泰国胶表现偏强外，其余结构关系均正常。 国内处于旺产期，随着供应量的增加，国内产品的性价比也逐渐体现。表现在民营TSR20 和 SCRWF 较其它品种的 比价结构越来越有优势。 青岛保税区库存进入下降通道。 3、轮胎消费 本周全钢开工低于正常水平 1 度，半钢开工率低于正常水平 5 度。 受制于出口市场的疲软，半钢开工率持续下滑。 4、期货 沪胶周一至周四四连阳，周五跳水。1801 合约报收 15935 点 ，较上周上涨+230 点或 1.46%。总成交量 440.4 万 手，较上周 309.0 万手增加 131.4 万手。总持仓量 34.8 万手，较上周 32.3 万手增加 2.5 万手。 银河期货是您忠实和信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 能源化工事业部 天然橡胶周报 图01 沪胶1801合约收盘行情 27000 1000000 800000 22000 600000 400000 17000 200000 12000 0 2017/1/17 2017/2/17 2017/3/17 2017/4/17 2017/5/17 2017/6/17 2017/7/17 持仓量 成交量 收盘价 5、小结 在原料端由于降雨所造成的供应短缺终究是暂时的，预计下周开始，泰国和云南地区的供应会出现好转。橡胶成品 方面 ，本周走强产品：泰胶 ；本周走弱产品：国产 SCRWF、国产TSR20。另外，无论泰国产地、青岛保税区还是国内主 要销地，烟片的高溢价因上游供应量的增加，有大概率会回落。预计现货层面烟片-全乳的价差和期货层面 01-09 的价差 开始回归正常。终端消费方面 ，本周半钢轮胎开工率继续下滑 ，尽管 8 月是下半年车市的启动月 ，但传导至轮胎尚需要 时日。整体判断下周的基本面偏空。 银河期货是您忠实和信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 能源化工事业部