两融检查次来袭沪指跌1.doc

两融检查再次来袭沪指跌1.15% 后市应对策略 今日两市受证监会再查两融、人民币持续贬值等不利因素影响再度双双低开，截止中午收盘，沪指跌1.15%，报3267.84点；深成指跌0.60%，报11286.25点；创业板跌0.82%，报1717.27点。 　　盘面上，多数板块下挫，其中，石油和银行两大板块跌幅超2%，保险、券商、传媒等板块也跌幅居前。 　　消息面上，短期阵痛不改长期向好 　　进入2015年，上证指数在3300点附近持续高位震荡，而这无疑与当前错综复杂的政策面、消息面关系密切，其中近期市场最为关注的无疑是券商收紧两融业务杠杆和银行收紧伞形信托配资杠杆两大消息。 　　具体来看，在1月16日的证监会新闻发布会上，证监会新闻发言人邓舸表示，强化投资者适当性管理，加强投资者权益保护，不得向证券资产低于50万元的客户融资融券，下一步证监会将加强对融资类业务的监管，适时启动对其的检查，加大现场检查和处罚力度，促进券商各项业务的规范发展。同时，邓舸通报了2014年第四季度证券公司融资类业务的现场检查情况，对部分存在未到期合约展期、未按规定及时处分客户担保物，个别整改不到位，受到处理仍未改正等问题的公司进行处理。 　　此外，近期关于银行收紧伞形信托配资杠杆的消息亦逐步增多，其中，光大银行或成为首先降息杠杆的银行。有消息称，周一晚间光大银行总行向各分行传达了加强股票配资业务风控的决定，将下调股票结构化产品杠杆比例。 　　从近期的市场表现来看，上述消息对市场产生了一定利空影响，前期表现强势的银行、券商等权重板块均出现了一定回调。但有分析人士表示，上述措施均体现了监管层加强投资者权益保护的态度，以及对金融市场的监管常态化、业务规范化的发展趋势，而监管严格则是为了市场更好、更健康的发展。在经过短期的阵痛后，市场将由此前的“疯牛”逐步转变为“慢牛”、“长牛”的形式，更好地为投资者分享改革发展的红利。 　　此外，包括监管层对上市公司高送转每单必查等消息也体现出监管层对建立一个更加健全市场的努力。 　　值得一提的是，近期对股指有提振作用的政策面利好亦不在少数。首先，在近期陆续召开的地方两会上，有20个省份在今年政府工作报告或高层会议中明确了各自在“一带一路”战略中的定位及发展重点。对此，分析人士表示，“一带一路”作为我国构建对外开放新格局的重大战略，有利于将政治互信、地缘毗邻、经济互补等优势转化为务实合作、持续增长优势。反映到二级市场上，相关上市公司数量众多，且多归属于传统周期性行业，因此，板块在股指中的权重占比极大，若板块实现良好表现将直接推动股指上行。 　　其次，备受关注的国企改革方案有望在近期出台。据悉，国资委研究中心副主任彭建国日前表示，在国企改革顶层设计方面，将以“1+N”形式呈现，即一个国企深化改革的总体指导意见和30个到40个相关方面改革的配套文件。时点上，计划方案争取在春节前推出。对于国企改革，银河证券表示，2015年是改革攻坚年深化年，国企混合所有制改革上升为国家意志是改革重头戏。“混合所有制改革推动产业复兴”，而国企改革主题必将成为A股贯穿全年的最佳投资主题之一。 　　技术上，成交量出现较大萎缩 　　在经过去年四季度的快速拉升后，今年以来上证指数曾三度攻入3400点腹地却均无功而返。 　　具体来看，今年以来上证指数首次触碰3400点发生在1月9日，午后强势发力稳步攀升至3404.83点，但随后便出现了逾百点断崖下跌，当日收于3285.41点；第二次上攻3400点发生在1月16日，当日大盘整体以震荡上行走势为主，午后一度达到3400.32点，小幅回调后收于3376.5点，值得一提的是，在当日的下一交易日，即在1月19日上证指数便录得了近7年来最大跌幅——7.70%；1月23日上证指数完成蓄势，再度冲击3400点并刷新反弹新高至3406.79点，但仍被空头逆转，收于3351.76点。 　　对此，分析人士表示，毋庸置疑的是，经过前期的快速拉升，沪指在3400点附近出现较重的抛压盘，同时也使得投资者产生纠结心态。而在当前市场系统性风险较低以及部分权重板块已实现较为充分的上涨后，技术面则有望成为判断未来走势的重要指标。 　　量能方面，据统计显示，去年12月份沪深两市累计成交额为184259亿元、累计成交量为19311.56亿股；日均成交额为8011.27亿元、日均成交量为839.63亿股。1月份以来截至昨日，沪深两市累计成交额为119873.61亿元、累计成交量为11589.59亿股；日均成交额为6659.65亿元、日均成交量为643.87亿股。从量能数据来看，本月日均成交量环比出现了较大萎缩。 　　值得一提的是，在当前位置上，市场人士以及研究机构对于后市技术面的判断亦出现了较大分歧。其中，多方表示，当前股指的震荡属于正常的洗盘吸筹，