红狮控股集团有限公司2017年第一期中期票据投资者电话路演会议纪要.docVIP

红狮控股集团 2017年3月10日 红狮控股集团有限公司2017年度第一期中期票据 投资者电话路演会议纪要 本次会议主要内容如下： 简介 集团的发展理念是价值回报，的 1、基本情况 红狮集团目前主要有水泥、投资两大业务板块。 水泥方面，目前集团在全国十个省份拥有40家大型水泥工厂，产能8,000万吨，居民营企业首位。与水泥关联的产业主要是水泥窑固废处置。同时，集团正在积极地将服务于水泥主业的相关业务独立出来，融入互联网技术，进而演化为现代服务业。目前已经取得明显进展的主要包括水泥电商、无车承运人及供应链仓储等。 投资板块，业务主要涉及杭州银行、中民投及其他小型银行的股权投资，属于资产配置行为。一方面，因为金融业与水泥业具有不同的行业周期，此类投资能够有效对冲风险，且变现能力强，能够有效增强公司的抗风险能力；另一方面，参与此类投资有利于提升公司的资信水平。目前，已经带来了较好的经济效益。 发展优势 多年以来，公司一直坚持技术创新、精细化管理和成本控制。目前，公司在生产方面的各项指标均处于行业领先地位。230-240元，远低于行业400元/吨的平均水平；生产每吨的有息负债为60-70元，远低于行业200-300元的平均水平。总之，依靠自身技术创新和精细化管理，公司水泥生产成本平均成本20-30元，这将成为水泥未来的核心竞争力。 3产业布局 国内市场，公司的布局主要集中在南方和西南地区目前，公司在4个国家有5个水泥项目项目主体工程已，2018年投产。红狮世界一流的水泥生产工艺 4、发展战略 公司未来发展战略主要有三个方面：1）立足水泥主业，做自己有优势的产品；2）将跟水泥相关的产业融入互联网技术；国际化，利用丰富的水泥生产经验和技术积累走出去。 二、投资者问答交流 答：初步统计，2016年公司共销售水泥7,152万吨，市场占有率2.98%。其中省份销售占比统计如下：浙江省为13.3%，江西省为14.2%，福建省为13.4%，四川省为7.1%，云南省为5%，贵州省为6.8%，广西省为4.6%。新投放产能区域，例如云南区域产能利用率132%，四川区域产能利用率122%，江西区域产能利用率121%，兰州红狮产能利用率124%，库车红狮产能利用率49%（库车红狮因地方要求每年11.01-03.31期间停窑）。兰州红狮2016年利润总额为4,904万元，库车红狮2016年利润总额为5,866万元。 答：目前，公司融资渠道主要有银行贷款、融资租赁和债券，且与银行建立了合作共赢的长远关系。截至2016年12月末，授信银行有32家，授信额度为137亿，已使用87亿，未使用50亿。特别的，中行、工行、国开行、民生和浦发等银行组成的银团，针对公司的国际化项目均有一定金额的授信。银行借款利率大致为基准利率上浮10%，亦有部分银行对公司的借款利率为基准下浮5%。 3、公司财务费用主要由利息支出、利息收入、手续费、顾问费等组成。公司日均存款20亿元，利息收入较高。少数股东权益 答：近期，公司少数股东权益减少主要系集团子公司汇鑫贸易收购高盛所持有下属企业股权所致。高盛进入的作用主要有：对公司未来发展高度认可，提升公司信誉；加快公司布局，做精、做细水泥主业，不断提升集团竞争力；增强公司内部管控能力，指导公司学习先进技术。高盛退出的原因主要有：公司现金流足以支持业务发展，而股权融资成本较高；水泥行业上市难度高，行业关注度低，附加值低。 5、公司债务结构偏短期，偿付压力大 答：公司短期融资资金灵活，年净现金流32亿，资金充足，无偿付压力。 6、公司销售费用在行业内低，是如何的？ 公司实行的是出厂价，其他水泥公司是终端工地价，费用含中间费、装卸费、宣传费等，销售费用较低。 公司投资金融资产目的 答：公司 公司营业外收入主要补贴、税收返还等部分子公司享受水泥综合利用增值税即征即退70%招商引资地方优惠政策西开政策所得税证书税率按15%环保公司三免三减半征收企业所得税等 8、2016年政府是否还向发行人发放补贴？最终发放了多少？是否可持续？ 答：经统计，公司2016年度收到政府补贴2.06亿元。 答：目前，公司由45个自然人股东持有，股权结构相对分散，但公司22位自然股东已与章小华章小华签订一致行动人协议，一致行动人合计持股比例为80.19%，故股权结构不会影响公司治理。 公司暂无上市计划，主要有方面原因：1水泥板块估值较低；2上市带来的附加值较低；3）公司融资渠道畅通，债务融资成本较低，且具有税收优势。 投资 答：公司在东南亚4个国家共有5个项目（老挝-万象，尼泊尔-希望，印尼-图班、茂物，缅甸-曼德勒）。其中老挝、尼泊尔项目主体工程已，2018年投产海外公司未投产，目前很难测算成本。 目前，老挝、尼泊尔两个项目建设投入的资金35%来自公司自有资金，65%由几家大型银