破产及重组.pptVIP

第十五章 破产与重组;第一节 倒闭 ;第一节 倒闭 ;第一节 倒闭;第二节 问题企业的债务重组 ;第二节 问题企业的债务重组;二、正式重整程序 正式程序是经过法院裁定的，它将改变问题企业现有的资本结构，降低其利 息费用及负债摊还额度，从而使公司能继续进行下去。重整都具备下列特色： ;三、正式重整的法律依据——联邦破产法 联邦破产法于1898年制订，1938年曾有大幅度修订，而后在1978年的破产改革 法案(Bankruptcy Reform Act)中又重新立法，这也是美国现行的破产法。致力 于解决执行破产程序中会遇到一些关键性的问题 。 ;第三节 重整的财务决策;案例;受托人发现该公司没有办法自行重组，并认为唯一可行的方法是让爱德森公司与某一纸业公司 合并。国民纸业公司表示有购并爱德森公司的兴趣，并在1994年８月３日提出了正式的计划。 该计???接受600万美元的第一顺序的抵押债权，代为缴纳25万美元的所得税，并交付出国民纸业 公司的普通股40 000股给爱德森公司（每股股价75美元，合计300万美元）。受托人根据国民纸 业公司的购并计划编制了安德森公司的求偿权清偿计划：;证券交易委员会从公平的角度来评估这项计划 ;二、可行性标准 ;第四节 清 算 ;第四节 清 算 ;清算时，偿付各种求偿权的顺序如表 。的上半部为优先求偿权，表 的下半部为一般求偿权。 华莱士公司：求偿权的先后次序 （美元） ;思考