第一、二章 首次公开发行股票.pptVIP

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第一、二章 首次公开发行股票

证券法概述 证券的发行 证券交易 证券上市 上市公司的收购 不正当交易 证券市场主体;证券与证书;一、证券法上的证券;功能定义法:美国 。Howey 检验标准 ;二、证券的种类;一、证券的种类;有价证券;股 票; ;普通股----优先股;国家股----法人股----个人股;债 券;投资基金份额;证券衍生品种;假设投资人在3月1日以每股7分钱的价格买进1股代号为9769的中国移动备兑认购证,投资人又在2013年3月18日以每股23.88港币的价格购买0.1(认购比率)股中国移动的股票(实际上是现金结算,并不真正发生购买行为)。 如果3月18日收盘后,中国移动在3月18日及之前的4个交易日的收盘价算术平均值(专业术语叫“收市价”)低于每股23.88港币,则行使这一认购权毫无意义,投资人可放弃购买的权利,这样就完全输掉了当时购买这一权利的7分钱;反之,如果收市价为每股26港币,投资人就会行使这一权利,以赚取21.2分的行使利润。扣除当时购买这一权利的7分钱本金,投资人可净赚14.2分的净利润(不考虑行使费用),投资回报可达203%;三、证券的性质;四、证券法的调整对象;证券法的调整对象;五、证券法的法律渊源;六、证券法的性质;证券法的基本原则;证券的近期发展;证券的近期发展;推荐阅读;第二节 证券市场;证券市场的特征:;中国证券市场的特征;按照市场的职能,分为发行市场(一级市场)和交易市场(二级市场。又分为场内交易市场(证券交易所)和 场外交易市场 (p178--181) 按照证券与交易对象,分为股票市场、债券市场和基金市场 按照市场的组织形式,分为交易所市场和场外市场;一级市场;二级市场;场外交易市场;美国资本市场体系;香港资本市场体系;2006年1月试点;;;; 第三节 证券市场的监管体制;证券市场监管体制;英国的自律管理模式;我国证券市场监管体制存在的主要问题。;2.证券市场的法律法规不完善且监管处罚不力。 2.1 对受害人的有效补偿机制缺乏。 2.2 现行法律中缺乏合理的民事诉讼机制  2.3 对违法者监管处罚不严厉。   往往是罚款和行政处罚,真正被追究刑事责任的并不多见。;第二章 证券的发行和上市;证券的公开发行;证券非公开发行;公开发行与非公开发行的区别   1,发行对象不同。公开发行的对象是一般投资者,非公开发行的对象一般是机构投资者或与发行人有密切关系,能够获得必要信息,具备丰富的经验和专业知识,有能力维护自身的利益。 2,发行方式不同。公开发行必须依法在证券监管部门进行登记注册,并发出募集公告(招股说明书),其目的在于为公众投资者提供必要信息以保护其利益。 3,发行条件不同。公开发行有法定条件,如最低净资产、财务状况良好、财会文件近三年无虚假记载等,体现了对发行人信用度的高要求。非公开发行没有限制,更强调当事人之合意。 4,发行场所不同。公开发行必须在一板市场中进行。非公开发行不能在证券交易所买卖,流通性弱。 5, 监管力度不同。;推荐阅读;第二节首次公开发行股票的 法定条件( IPO) ; ;关于印发《〈首次公开发行股票并上市管理办法〉第十二条“实际控制人没有发生变更”的理解和适用——证券期货法律适用意见第1号》的通知;《〈首次公开发行股票并上市管理办法〉第十二条发行人最近3年内主营业务没有发生重大变化的适用意见 ——证券期货法律适用意见第3号》 ;二、独立性 p94;2. 关联方和关联交易;证监会颁布的《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号——招股说明书》中,发行人应披露的关联交易主要包括: ;三、规范运行 ;四、财务与会计;*;多层次资本市场20年;第三节 证券公开发行的审核制度 ;第四节 股票首次公开发行的基本程序 ;准备;六、证券的承销;六、证券的承销;六、证券的承销;六、证券的承销;发行核准的撤销;第五节 证券的发行定价 ;一、定价机制:协商定价为主、市场询价为辅。  采用询价方式定价的,可以通过初步询价确定发行价格区间,在发行价格区间内通过累计投标询价确定发行价格。也可以发行人和主承销商根据初步询价结果直接确定发行价格(即两步走变为“一步走”。跳过累计询价投标阶段) 未来有望增加不询价、初步询价后即确定价格等两种新的定价方式,体现了监管层放松管制、充分发挥市场主体的自我约束机制的意向; 二、询价对象:扩大自主推荐询价对象范围,引入个人投资者参与询价,其中个人投资者作为询价对象,要求具备5年以上投资经验、较强的研究能力和风险承受能力; ;三、股票的发行方式 (一)网下向询价对象询价配售:两种 1. 主承销商借助交易所网下发行电子平台和登记结算公司登记结算平台进行的网下发行。其主要步骤为:①在初步询价阶段,询价对象申报拟申

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