黄灯效应管理层收购的中国故事.pdfVIP

! 黄灯效应 管理层收购的中国故事 魏 建 刘玉娟 ! ! 提要 黄灯亮起使行人加快了通过路口的步伐 而不是停下脚步等待 这就是黄灯效应 ! ! $ $ ! $ 管理层收购在中国出现了明显的黄灯效应 在 年国资委发布禁止大型国有企业和上市公 $##’ 司进行管理层收购的政策前 大批上市公司抢先实施了 曲线管理层收购#$本文运用博弈论工 ! 具分析了黄灯效应产生的逻辑根据 并指出黄灯效应是社会制度转型必须付出的成本 但可以 ! ! % $ 通过加快市场化步伐 完善制度环境降低成本 关键词 黄灯效应 管理层收购 博弈 ! ! ! ! ! ! 作者魏建 男 经济学博士 山东大学经济研究院法经济学研究所教授 博导 刘玉娟 女 山 ! ! ! % * ! ! 东大学经济研究院法经济学研究所经济学硕士$济南 ’ $’### ! # 的确立步伐远远落后于现实需要 于是所谓的 聪明 人$ ! 就尽量选择在政府发布有关法律禁止某些行为前 一 引言 黄灯效应 完成政府将要禁止的这些行为 并且 同样是由于社 ! ! ! ! ! % 通过路口时 如果是红灯 行人显然应该停下来 会处于转型过程中 对于什么样的行为是允许的 什么 等待绿灯亮起时再通行但当看到的是红灯即将亮起 样的行为应该禁止!不仅人们的认识不同!就是政府也 前的黄灯时 是停下来等待下一个绿灯亮起还是加快 难以准确判断 结果是出现了不少 先禁止后允许 的 ! ! # $ 步伐抢先通过呢- ) 行为! # $