预算软约束问题再讨论.PDF

«经济学动态» 年第 期 ２０１４ ５ 国外经济理论评论 预算软约束问题再讨论∗ 罗长林 邹恒甫 　 : , “ ” 内容提要 本文首先说明了预算软约束本身是个矛盾的概念 任何一条 软 的预算线都是一条 . , “ ” 画错了的预算线 通过对具体问题的分类 我们说明了任何曾经被 预算软约束问题 所概括过的 “ ” , , 具体问题中都存在一个 硬 的预算约束 这使得我们认识到这些问题都有其原本归属的分析框架 . “ ” 、 并不必要与预算软约束发生联系 最后我们说明了从 软 约束角度出发讨论的经济转型 银行规 制以及财政分权等问题所得出的所有结论都可以在其原本的框架下做出相应的调整并获得更好的 . . 解释 这为研究我国经济体制改革与转型提供了新的视角 : 关键词 预算软约束 动态承诺 家长式统治 竞争性寻租 　 　 　 、 ( ) 朱红军 何贤杰和陈信元 ２００６说明了预算软约束 、 一 引言 , 的存在扭曲了国有企业面临的真实融资约束 使得 “ ” . 预算软约束 在国内学术讨论中是个高频词 其投资对内部现金流的依赖程度要明显低于民营企 , , . 这与中国经济体制的发展历史 特别是所有制结构 业 因而金融创新并未产生降低融资约束的作用 . ,“ ( ) 的改革路径有很大的关系 众所周知 预算软约 江伟和李斌 ２００７说明了预算软约束程度的提高将 ” ( , ) , 束 最早由匈牙利经济学家 Kornai１９７９a１９７９b 降低企业的财务风险 原因可能是预算软约束的存 , . 在 世纪 年代末提出 主要用来刻画社会主义 在使得企业应对价格变动的能力增加 盛明泉等人 ２０ ７０ 国家里中央与国有企业之间的一种特殊的经济关 ( )的研究表明国有企业的预算软约束程度越