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基于舞弊三因素模型探究监管机构与财务舞弊博弈 　　摘 要：在经济发展高速化、市场化、国际化的今天，上市公司财务舞弊事件屡见不鲜。近年来，舞弊手段及方法也更具隐蔽性和复杂性。市场充斥着虚假财务信息，社会资本投资形势不明朗，给经济可持续健康发展埋下隐患。监管机构作为外部监督的重要方面和关键力量，监督执行的影响和反馈日益受到市场的关注和重视。文章基于舞弊风险三因素模型，致力于探讨舞弊发生的外部监管，特别是证监会监督在防治财务舞弊中的作用，并对舞弊防范提出建设性意见。 　　关键词：财务舞弊；监管；三因素模型；应对措施 　　1 概述 　　根据《中国注册会计师审计准则第1141号――财务报表审计中与舞弊相关的责任》，舞弊是指被审计单位的管理层、治理层、员工或第三方使用欺骗手段获取不当或非法利益的故意行为。舞弊最常见的形式为编制虚假财务报告和侵占资产。由于舞弊导致的后果危害大、涉及面广、利益群体众多，导致信息失真，经济蒙受巨大损失。然而，舞弊的发生和具体实施都离不开诱导舞弊产生的三个因素――动机或压力、机会以及借口或合理化解释。文章研究从动机和压力入手，找寻舞弊发生根源，剖析舞弊机会，审视舞弊借口，针对监管机构监督在财务报告舞弊监督中的扮演的角色和起到的作用进行研究。 　　2 舞弊诱发因素之监管机构监管的动机和压力 　　2.1 财务舞弊发生的经济背景 　　随着中国经济总规模不断扩大，资本市场作为现代金融的核心，实现财富聚集和资本优化配置，推动着中国经济的持续快速增长，成为经济前行的不竭动力。然后中国资本市场存在着机构性缺陷，融资压力巨大且持续存在，加上资本市场融资具备资金聚集及占用成本低、资金来源广、融资速度快等优势，越来越多的企业选择上市融资来保证资金链顺畅。 　　2.2 舞弊三因素 　　2.2.1 动机或压力因素。压力和动机作为舞弊形成的首要因素，具体细分为四大类：一是为迎合外界（包括利益第三方和监管机构）要求；二是维持财务稳定；三是完成财务目标；四是达成业绩考核。 　　然而，资本市场的资金来之不易，证监会对于企业上市及退市的一系列规定束缚了绩差公司融资的实现。对于非上市公司也不打算上市的企业而言，减少税款、降低税负是最直接、最主要的原因。针对上市公司或者是预备进入资本市场、上市融资的企业而言，舞弊主要受到寻求廉价资金的驱动，企业争取获得溢价融资[1]，企业获得融资，大股东瓜分收益。另外，融资成本低的配股、增发股票也得到企业舞弊青睐。此外，企业资金链出现问题，中远期营运面临困境，为避免亏损，急需资金注入，但财务状况难以满足银行放贷条件，融资压力无法化解。为维护财务稳定，亦或是平稳股价，舞弊动机由此产生。 　　2.2.2 机会。机会产生的主要原因在于信息不对称。具体分为四类：一是监督管理不到位；二是内部控制不科学；三是行业性质不一般；四是组织结构不健全。公司治理缺乏执行力，管理层处于监管空白，根据自身意愿凌驾于内控之上，并通过复杂的交易实现舞弊。 　　2.2.3 借口或合理化解释。为寻求内心平衡或解脱，管理层和相关人员专业能力差、职业素养低，将舞弊行为归因于保证股民利益、维持企业运作，亦或是市场普遍存在盈余管理和财务舞弊。 　　2.3 监管机构之中国证券监督管理委员会 　　证监会作为国务院直属机构，负责监督管理全国证券期货市场，维护市场稳定，维持市场合法、平稳运行。结合上市条件和2014年10月15日证监会发布的第107号文件――《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度若干意》[2]，企业上市和退市的规定主要有： 　　2.3.1 企业上市要求。关于企业财务状况和经营成果财务指标列举：发行前3年，累计净利润必须大于等于3000万元，累计净经营性现金流大于等于5000万元，累计营业收入大于等于3亿元，对股本总额和股权分布也有诸多要求。不难看出，列举的部分财务指标门槛较高，数据的绝对值限制重重。 　　2.3.2 企业退市要求。然而，满足各项指标要求，获取上市融资的权利和自由后，更多的指标考核等待着上市公司。例如，最近一个会计年度期末或因前期差错追溯重述导致公司最近一个会计年度期末净资产为负值，亦或者是营业收入低于1000万元，上市公司将被实施退市风险警示；实行退市风险警示后，首个会计年度期末净资产仍然为负值，或者是营业收入持续低于1000万元，将被处以暂停上市；暂停上市后，首个会计年度期末资产继续为负值，或者是营业收入依旧低于1000万元，则上市公司退出交易市场。除此之外，证监会还对股票在一定交易期间的累计成交量指标以及收盘价格与股票面值之间绝对值进行比较，一旦低于指标数据，也会被处以终止上市的惩罚等。 　　列举的条例、规定涉及企业经营方方面面，对于规范企业运作和激励企业全力提升自身财务状况、经营成果和现金流量