福建漳龙实业有限公司主体长期信用评级报告.PDFVIP

主体长期信用评级报告 福建漳龙实业有限公司 主体长期信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AA 联合资信评估有限公司（以下简称“联合资 评级展望：稳定 信”）对福建漳龙实业有限公司（以下简称“公 司”或“漳龙实业”）的评级反映了其作为漳州 评级时间：2012 年 12 月 19 日 市国有资产经营的重要实体，在区域经济、政府 支持等方面的显著优势。受益于待处理流动资产 财务数据 净损失的核销及下属上市子公司纳入合并范围， 2009 2011 2011 12 年 项目 年 年初 年末 3 月 公司资产质量得到明显提升；公司经营业务稳步 资产总额(亿元) 83.99 101.53 134.21 136.72 增长，收入规模持续扩大，但整体盈利能力仍偏 所有者权益 （含少数股 47.20 46.90 57.83 57.55 东权益）(亿元) 弱；随着项目支出规模的日益扩大，公司债务水 长期债务(亿元) 20.47 24.77 31.79 33.38 平增长较快，债务负担加重。 全部债务(亿元) 27.95 39.65 55.76 62.73 漳州市区域经济保持快速增长，财政实力持 主营业务收入/营业收 12.60 19.60 32.88 9.07 入(亿元) 续增强。国务院及相关部委颁布支持海西经济区 利润总额(亿元) 2.49 3.13 4.03 -0.25 经济发展的政策意见，漳州市发展前景向好。虽 EBITDA(亿元) 4.53 5.59 7.65 -- 主营业务利润率/营业 然大规模的投资支出增大了公司债务压力，但财 10.35 10.09 8.59 7.84 利润率(%) 政资金的长期稳定支持及公司主营业务的不断增 净资产收益率(%) 5.00 6.26 6.82 -- 强，有望逐步提升其整体偿债能力。联合资信对 资产负债率(%) 43.81 53.81 56.91 57.91 全部债务资本化比率 公司的评级展望为稳定。 37.19 45.81 49.09 52.15 (%) 流动比率(%) 166.66 131.60 124.95 123.11 优势 全部债务/EBITDA(倍) 6.17 7.09 7.29 -- 注：1、2012 年一季度财务数据未经审计。 1．国家促进海西经济区发展政策的出台，为漳 2、2009 年数据按照《企业会计制度》及