金融论文投稿国际金融综述与2014年展望.PDFVIP

中国月期刊咨询网 金融论文投稿国际金融综述与2014年展望 2013年国际金融市场得益于全球与地区宏观经济复苏，市场价格变动的起落虽看似翻江倒海，但实际并未影响宏观经 济信心的稳定和微观市场的节奏。尤其是在经历过所谓严重金融危机洗礼之后，发达国家经济继续处于世界领先和优 势地位。美国依然是世界最大经济体，2013年经济总量达到16.7万亿美元；欧洲经济并未坏到极至，国家高端品质发 挥支撑作用；日本依然呈现复苏势头，经济竞争力依旧。但发展中国家呈现差异性走向，有高有低的错落发展带来不 稳定的预期分化和不确定的风险预警，经济基础以及经济优势自我性突出，缺少国际经济竞争优势与实力。 摘要：2013年国际金融市场经历了2007—2008年以来最动荡的一年，价格的区间调整明显加大，市场连接交叉组合显 著变异，市场超预期和心里超恐慌的现象十分凸起，舆论混杂导致价格错乱和投机加大。尽管其他价格变量加大，但 美元汇率区间的基本稳定，是变化最小的一年。本文回顾2013年国际金融市场的新变化与新进展，分析其变动原因， 预测2014年国际金融市场潜在风险与面临的挑战。 关键词：国际金融市场,前景预测,展望 一、2013年国际金融市场的特点 2013年国际金融值得关注于以下三点。 一是经济结构错位重组，经济层次断裂。2013年，发展中国家经济增长虽然快于发达国家，但发达国家的经济竞争力 依旧，比较突出的例子在于欧洲债务危机的缓解比预期要快，美国经济增长好于预期，日本经济复苏效果好于预料， 过去几年伴随金融恐慌对世界经济的评估并不准确。一方面是新兴市场参与世界经济的能力有限，尤其是东亚地区和 亚洲经济竞争力下降十分明显，经济分化突出，危机时期所谓的世界经济三足鼎立的定位已经从“美欧亚”转向“美 欧日”。另一方面是美欧日的实际经济状态并非严重恶化，金融危机更凸显发达国家应对危机的能力与水平，顺势促 进产业与结构升级换代。美国2013年的经济总量估值依然是世界最大，几乎相当于中国经济的两倍。美国2013年的经 济复苏势头促使美联储开始减少现金注入，实施政策结构性调整，锁定长期减少短期，并因此引起世界经济极大的紧 张与调节。2013年世界经济增长2.9%，其中美国和日本经济分别增长2%和1.6%，欧元区经济负增长0.4%，发达国家整 体经济增长1%，发展中国家经济增长4%，亚洲为5.2%，非洲为5.4%，拉美为3.8%，东欧经济增长不到1%。世界经济 力量对格局未变，变的是竞争策略与结构效率。 二是货币政策权衡有别，定力基点分化。2013年国际金融市场的焦点依然是宽松的货币政策，尤其是美联储宽松的前 景，但这一政策基点已经发生严重的分化与差异。美联储货币供给是以世界供给为主、国内供给为辅的高端货币模式 ，欧洲和日本则是以本土为主、世界为辅，依然是发达货币载体的功能。广大的发展中国家则是以本土绝对为主、世 界有限为辅，甚至难以谈及世界概念与定位，对宽松政策理解存在偏差与误区，而市场舆论的浑浊与混乱严重影响政 策应对，被绑架的局面愈加严重。从政策实际效果来看，美欧日货币宽松带动货币资本价值与资金价格杠杆的合理搭 配，经济复苏逐渐稳定并展现出强劲增长，股市发现与发挥威力十分突出。相反，发展中国家在没有金融创伤和经济 衰退的前提下，资产价格与资金价格的不稳定甚至下跌和损失严重。这些变化足以表明国家资质基础的重要意义，仅 从表面数据议论经济竞争力并不是准确的经济判断，也不会得出准确和真实的货币政策取向。更重要的在于：美元的 战略设计与规划具有长远目标和目的，实现全面的霸权目标是根本目的，利率霸权垄断是最终诉求。 三是市场预期心理混乱，资质差异拉大。2013年比较突出的在于贵金属市场的恐慌与不确定争论，尤其是伴随国际黄 金价格的下跌，直接导致贵金属市场的混谈，单纯金融属性定义的不准确导致价格预期的不确定。黄金具有金融属性 ，白银并不具备金融属性，预期价格基础的混乱直接错乱的舆论导向和风险评估。一是黄金不保值了。这是错乱基础 要素和心理恐慌的关键，实际状况则是，黄金依然是稀缺资源的定义，并非是单纯大宗资源的属性是国际外汇储备的 重要成分，各国央行依然在购金增加黄金储备，多元化组合储备结构。二是黄金不抗通胀了。目前全球面临通缩局面 而谈不具备抗通胀的职能似乎脱离实际，通胀待涨甚至通缩局面纠结，没有通胀压力的预期判断引起的舆论炒作压低 金价，其中存在投资策略和战略远见。三是投行恐吓市场，单边指引另有图谋。世界著名的23家大投行一致推进2014 年黄金低点预测，而缺少高点预测，单边指引的图谋和目的何在是最大