14025新三板基础政策研究.docx

新三板相关资料汇总首控基金管理有限公司2014年2月概念新三板特指全国中小企业股份转让系统，是经国务院批准、依据证券法设立的全国性证券交易场所，主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务，由全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称股转公司）运营管理。新三板与主板、中小板和创业板最明显的不同在于，后三者属于场内交易市场，可以公开发行股票，而新三板属于场外交易市场，不向社会公众募集资金。新三板为有强烈上市意愿但达不到上市条件的企业，提供了一个股份流动的合法平台。发展历史2006年1月16日面向中关村科技园区企业备案制，由中国证券业协会审核备案后挂牌2012年8月第一次扩容，新增上海张江、武汉东湖、天津滨海高新区园区内企业股转公司审查、证监会核准后挂牌2013年12月13日扩容，向全国企业开放股转公司审查后挂牌（无豁免企业需证监会核准后挂牌）挂牌条件依法设立且存续满两年（有限公司整体改制可以连续计算）；业务明确，具有持续经营能力；公司治理机制健全，合法规范经营；股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；主办券商推荐并持续督导；股份转让公司要求的其他条件。新三板挂牌优势准入门槛底新三板没有实质性准入门槛，不进行财务审核，只对合规性进行审查。从券商进场改制算起，公司股份进入报价转让系统挂牌流通一般只需六个月左右，而股票进入主板或中小板一般需要2－3年。如果条件成熟，挂牌后即可进行定向增效，募集资金；挂牌费用低企业要在主板上市，仅是支付券商的承销费用最低便是1600万元，创业板的行情最低是1200万元，而申请新三板挂牌转让的费用一般在120万元左右，挂牌后动作成本每年不到3万元；可获补贴企业可申请改制资助，每家扶持20万元，企业进入股份报价转让系统挂牌的可获得50万元资金支持；进出自由新三板是唯一可进可出的市场，挂牌企业经当地省级部门批准或者中国证券协会认定后，可以随时主动退出；转板容易这些上了新三板的公司已经通过证监会核准成为公众公司，只要不公开发行，就可以直接向沪深交易所提出上市申请，不再需要证监会的审核。社会效应与广告效应挂牌后公司成为政府认可的公众公司，形象和认知度都明显提升，在市场拓展及获取地方政府支持等方面都更为容易。提供全国性融资平台股份可在新三板公开转让，股权可实现自由流通，成为真正开放型的公众公司。股权流通可给公司带来流动性溢价；为公司老股东、高管以及创投、风投和PE等机构提供退出渠道；为外部投资者提供进入的渠道。使公司股权价值提升市场能充分挖掘公司股权价值，股权的估值从净资产变为预期未来现金流折现，使公司股权的估值水平大大提升，股东财富提升。提高公司的信用等级挂牌公司作为公众公司纳入证监会统一监管，有监管机构和专业中介把关，信用增进效应明显，更易得到银行的信用贷款。新三板、创业板、主板的比较项 目新三板创业板主板、中小板经营年限存续满2年持续经营时间在3年以上持续经营时间在3年以上盈利要求具有持续经营能力最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元且持续增长。（或）最近1年盈利，且净利润不少于500万元，最近1年营业收入不少于5000万元，最近2年营业收入增长率均不低于30%。最近三个会计年度净利润均为正数且累计超过3000万元。资产要求无限制最近一期末净资产不少于两千万元，且不存在未弥补亏损最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于20％股本要求无限制发行后股本总额不少于人民币3000万元发行前股本总额不少于人民币3000万元主营业务主营业务突出最近2年内没有发生重大变化最近3年内没有发生重大变化实际控制人无限制最近2年内未发生变更最近3年内未发生变更董事及管理层无限制最近2年内没有发生重大变化最近3年内未发生重大变化成长性及创新能力全国范围内企业“两高五新”企业无限制投资人机构与自然人有两年投资经验的投资者无限制信息披露之定期报告年报、半年报、临时报告年报、半年报和季报年报、半年报和季报备案或审核备案制审核制审核制新三板挂牌流程新三板挂牌流程简单，从开始准备到最后挂牌大约仅需6-12个月时间（根据公司的规范程度）。改制阶段签订协议，进行尽职调查改制成股份有限公司申请材料制作阶段主办券商制作《公开转让说明书》律师出具法律意见书会计师出具两年一期审计报告券商内核阶段券商内核小组进行内核根据内核意见修改、补充文件审核挂牌阶段向股转公司申报材料股转公司审查并出具审查意见证监会对不予豁免的企业出具核准文件企业按程序挂牌附录1：新三板汽车及汽车零配件相关上市公司列表序号代码简称企业名称主营业务实际控制人总经理董秘1430004绿创设备北京绿创环保设备股份有限公司 汽车三元催化器和汽车消声器的设计、制造和销售；环保设备及环保工程承揽；环保设备代理及进出口业务姜鹏明宁宪华尹翔