管理者过度自信对企业并购决策影响研究综述.pdfVIP

管理者过度自信对企业并购决策影响研究综述1 2 闫永海 【摘要】过度自信被认为是人们最稳固的心理特征，管理者尤其如此。本世纪以来，基于管理者过度自 信视角的并购决策研究成为了一个新的研究领域。为了促进该领域的研究，本文从理论研究和经验研究 两个方面对该领域的文献进行了系统梳理和总结，并对未来的研究方向进行了展望。 【关键词】管理者过度自信 并购决策 一 、引言 并购是企业的一项重要活动 ，在当今世界上扮演着越来越重要的角色。施蒂格勒认为没有一家美国 大公司不是通过兼并而成长起来的，主要靠内部扩张成长起来的大公司也几乎没有一个。从19 世纪开始 到现在，英、美等西方国家已经有百余年的并购历史，在这百余年的并购历史中发生了5 次大的并购浪 潮。我国从20 世纪90 年代开始，上市公司也开始进行并购活动，并呈越演越烈态势。据统计，从1998 年到2004 年6 年间，上市公司报告的并购事件从176 起上升到603 起。针对如此多的并购，人们不禁要 问，企业为什么要进行并购？企业并购能为公司股东带来财富吗？对于这些问题，西方学者进行了深