商品市场货币市场一般均衡.pptVIP

第四章 IS-LM模型 宏观经济学 * IS-LM分析 区域 产品市场 货币市场 Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ is is is is LM LM LM LM 第四章 IS-LM模型 宏观经济学 * IS-LM分析 趋于均衡的调整 第四章 IS-LM模型 宏观经济学 * is，会导致收入增加，is会导致收入下降 Lm，会导致利率上升，Lm会导致利率下降 这两种调整，最终趋向均衡利率和均衡收入 第四章 IS-LM模型 宏观经济学 * 例题 产品市场 c = 100 + 0.8y i = 200 – 400r 均衡条件： y = AD = c + i IS 曲线： y = 1500 – 2000r 货币市场 M/P = 300 L1 = 0.2Y L2 = 50 – 100r 均衡条件： M/P = L1+L2 LM 曲线： Y = 1250 + 500r r = 0.1（10%） y = 1300 本章小结 Keynes宏观经济理论的基本结构 一、产品市场的均衡 1、条件：y=c+i+g+nx（都是实际变量） 2、分解： （1）c=α+βy （2）i=e-dr （3）g,nx：外生变量 本章小结 3、IS曲线：r= 二、货币市场的均衡 1、货币的需求：L=ky-hr 2、货币的供给：M/P 3、LM曲线：M/P=ky-hr 三、产品与货币市场一般均衡 IS-LM模型 d a - d b y 第四章 IS-LM模型 宏观经济学 * 第四章 IS-LM模型 宏观经济学 * 交易动机、谨慎动机都取决于收入 第四章 IS-LM模型 宏观经济学 * 投机动机 人们持有货币是为了随时进入证券市场，抓住转瞬即逝的投机获利机会 投机需求是理解利率决定的关键 第四章 IS-LM模型 宏观经济学 * 如何投机？ 怎样投机？ 如果预期债券价格将上涨，则______债券 如果预期债券价格将下跌，则______债券 债券价格何时上涨，何时下跌？ 买进 卖出 第四章 IS-LM模型 宏观经济学 * 债券价格和市场利率 假如，有一张债券，面值100元，票面利率5％，期限一年，那么，这张债券现在的价格应该是多少呢？ 第四章 IS-LM模型 宏观经济学 * 这张债券的价格是多少？ ① 如果 r = 3%…………… ② 如果 r = 5%………… ③ 如果 r = 10%………… 可见，债券价格和利率____相关 负 102.00 100.00 95.45 第四章 IS-LM模型 宏观经济学 * 债券预期价格和预期市场利率有关 如果预期 r ↑，预期债券价格 Pb ___ 这时，人们就会卖出债券，增持货币 如果预期 r ↓，预期债券价格 Pb ___ 这时，人们就会买进债券，减持货币 ↓ ↑ 第四章 IS-LM模型 宏观经济学 * 如何预期 r 变化？ 如果 r 已经很高，则预期 r 降低 如果 r 很低，则预期 r 提高 r time A B 安全利率 第四章 IS-LM模型 宏观经济学 * r 越高，越可能降低，债券价格越可能上涨，人们就会买进债券，减少持有货币，货币的投机需求就越小 所以，货币投机需求量和 r 呈负相关关系 另一种解释 利率是持有货币的机会成本 利率提高会增加持有货币的成 利率提高——货币需求减少 第四章 IS-LM模型 宏观经济学 * 第四章 IS-LM模型 宏观经济学 * 投机性货币需求函数 流动性陷阱 当利率下降到一定水平，人们对货币的需求趋向无限大 为什么？ 流动性陷阱 第四章 IS-LM模型 宏观经济学 * 解释： 当利率很低时，居民普遍预期债券价格已经到了顶峰，不会再上升。居民普遍持币观望，不再把新增货币财富转为债券资产，货币需求弹性为无穷大。 第四章 IS-LM模型 宏观经济学 * 货币需求函数 第四章 IS-LM模型 宏观经济学 * 货币需求曲线的移动 收入Y提高时，货币需求曲线向右移动 第四章 IS-LM模型 宏观经济学 * 线性货币需求函数 第四章 IS-LM模型 宏观经济学 * 货币供求均衡与利率的决定 实际货币余额＝货币需求 第四章 IS-LM模型 宏观经济学 * 思考： 当利率不等于均衡利率，将会发生怎样的变动呢？ 当对货币的需求增加时，将会发生怎样的变动呢？ 当对货币的供给增加时，将会发生怎样的变化呢？ 第四章 IS-LM模型 宏观经济学 * LM曲线 LM曲线 第四章 IS-LM模型 宏观经济学 * LM曲线 此线上任一点都代表一定利率和收入的组合，在这样的组合下，或需求与供给都是相等的，即货币市场是均衡的 第四章 IS-LM模型 宏观经济学 * 例： 货币供给量为1250。则货币市场均衡时有 1250＝0.5y＋1000－250r，得 y＝500＋500r或 r＝0.002