金融期货的套期保值.pptVIP

第五章 金融期货的套期保值 第一节 金融套期保值的基本原理 金融期货的套期保值与普通商品期货的套期保值在原理和方法上可谓大同小异。但现实经济生活中，金融期货的套期保值要比普通商品期货的套期保值更重要、更复杂。 第二节 金融期货套期保值的基本步骤 一、金融风险的估计与套期保值目标的确定 二、套期保值工具的比较与选择 （一）?? 所选择的利率期货和约的标的物应与现货债务凭证具有高度的利率相关性 （二）?? 根据预计的套期保值时间，应尽量选择最接近于交割期的利率期货和约。 （三）?? 在选择所需要的利率期货和约时，套期保值者还要注意期货市场的流动性。 三、套期保值比率的确定 四、套期保值策略的制定与实施 五、套期保值过程的监控与评价 套期保值的评价主要包括套期保值效率的计算以及套期保值策略的评估。 第三节 外汇期货的套期保值（ 外汇套期保值是指人们通过外汇期货交易，而将汇率锁定于某一既定的水平，从而将汇率变动所造成的风险转移出去的行为。 一、多头套期保值 一般应用于在未来某日期将发生外汇支出的场合。 二、空头套期保值 一般应用于在未来某日期将发生外汇收入的场合。 三、交叉套期保值 第四节 短期利率期货的套期保值 一、国库券期货的套期保值 （一）?? 国库券期货的多头套期保值 （二）?? 国库券期货的空头套期保值 （三）?? 国