提高保险投资水平的对策和建议.docVIP

提高保险投资水平的对策和建议 从保险渠道来看，目前存在的问题有： 1.保险投资渠道仍旧偏于单一，投资比例不合适 新保险法的通过为保险业的资金投资方向增加了多元化的选择，但不可否认的是，在投资渠道的丰富性上，仍旧有所欠缺。受到政策的限制，这种投资渠道的贫乏短期内尚无法得到根本的扭转。保险公司有充分的资金来源进行投资，并且在控制风险的前提下，最大化的实现收益是保险公司经营的主要目标。尽管近几年投资于基金、金融债券的比重在逐年上升，但整体还是以银行存款为主，占可用资金总额的将近1/3，而银行存款对资金并非一个有效的运用渠道。大量投放于国债，也是保险公司的主要选择之一。但过分依赖国债的投资则容易导致积累巨大的利率风险，一旦利率不稳或经常性变动，则后果十分严重。以2009年上半年全国保险公司的保投资渠道为例，债券投资和银行存款分别占到了总投资的50.2%和31%。而股票含股权投资以及证券投资基金仅仅占到了9.8%和6.8%。其他投资占到了2.2%由此以看出，我国保险投资项目确实过多的集中于银行存款和债券两个项目上，比例往往在80%以上。这种投资组合抗风险能力较弱。按照现在市场的状态来看，借鉴国外经验的基础上，结合我国实情，需达到的比例为银行存款10%-15%，国债、金融债及企业债30-35%，证券投资基金25%-30%，股票及权益投资20%-25%。这个比例相对较为理想。但我国目前离这一比例相对而言还有着一定的差距。我国在银行存款和国债之外的领域投资比较低，而在银行存款和国债上的总量过高。 2.投资收益率的偏低 虽然近二十年我国保险公司保险资产，保费收入，以及保险投资资金的规模与日俱增，但是同时投资收益率呈现一直偏低的状态应值得引起注意。2001年为4.3%，2002年为3.14%，2003年为2.68%，2004年为2.86%，2005年为3.6%。2006年为4.86%，2007年为12.17%（由于保险资金80%来源于投资，此年大规模上涨），2008年大规模缩减仅有1.91% 。2009年的收益率又回升至6.41% 。国外统计数据显示，有当收益率大于7%的时候，保险投资才能进入一个良性的循环轨道。上述可知，除了07年以外，其余年份均低于此数据。投资收益率的高低，直接影响了投资的效益，决定了投资的质量，所以其是衡量一个投资水平高低的关键因素。解决我国保险行业的整体收益率偏低问题，实乃刻不容缓。 3.抗风险能力较弱，风险性较高，安全性较低 抗风险能力弱主要是由投资组合的构成引起的。由于过分集中于银行存款和国债，一旦利率发生较大浮动，就会造成资产收益以及自身价值的波动性和不确定性。如2007—2008年，在国际金融危机的影响下，我国的保险投资收益率就发生了较大的波动。抗风险能力显然不足，投资资产的安全性得不到十分可靠的保证。其次，金融衍生品开发及运用的缺乏，为投资带来了更多的风险性，也限制了保险资金在其他渠道的运营。众所周知，衍生品为资产等提供了为数不少的手段规避风险，如套期保值，期权期货的运用。然而目前国内的衍生品发展与国外相比，还是存在着不小的差距。目前国内衍生品的运用仅仅包括最简单的债券远期、人民币利率互换交易、外汇远期、人民币外汇掉期等业务，缺乏远期利率协议、利率期权、外汇期权、信用违约互换等场外衍生产品以及期货、期权等场内衍生产品。金融衍生品的不普及和不足造成了在规避风险时，保险投资缺失了一个重要的手段。 应对措施： 1.丰富投资渠道 要积极拓宽保险投资渠道，向多元化方向发展。丰富债券结构，进一步完善债券、股票和基金投资政策，逐步开展股权投资和不动产投资。有价证券包括政府债券和金融债券，还有保险资金青睐的企业债和公司债，以及无担保企业债。不动产投资规模大、期限长，比较符合保险资金追求长期、价值稳健投资的特点。放开该渠道能够发挥保险的资本融通功能，对国家的经济建设和优化保险业自身的产业结构有着相当大的帮助。贷款也是手段之一。因为寿险的周期长，保险公司因此会拥有较多的可投资资金。中小企业由于信用问题，往往无法从银行获得足够的贷款。所以，在保证安全性和收益率的前提下保险公司提供贷款，也是一种拓宽投资渠道的方法，能有效提高收益率，同时也促进了中小企业的成长。 2.合理运用衍生品工具，规避风险 投资外国债券时，则使用货币远期合同套期保值，在最大的范围内减小损失的可能。衍生品的使用，可以相应的规避一些风险，使保险投资在安全性上得到更多的保证。金融衍生品的发展为保险产品创新提供了新的载体。保险衍生产品作为传统保险的补充，在很多地方都得到了应用，倍受国际保险市场的重视。近年来保险市场非传统风险转移方式发展迅速，保险风险证券化，依托于证券，创新产品层出不穷，成为保险业新的风险管理工具。据统计，2006年全球发行巨灾债券超过25亿美元，目前全球未