第二章信用与利率机制《货币银行学》课程组东北财经大学金融学院 .ppt

第二章 信用与利率机制 《货币银行学》课程组 东北财经大学金融学院 主讲教师：范立夫（博士、教授） 第二章 信用与利率机制 2.1 信用的产生与发展 2.2 信用形式与信用工具 2.3 利息与利息率 2.4 利率的计量 2.5 利率的决定及影响因素 2.3 利息与利息率 利息及其本质 利息率 利率体系 利息及其本质 马克思关于利息本质的理论内容：利息本质上是部分平均利润、剩余价值的特殊转化形式。利息来源于利润，是利润的一部分。 西方关于利息来源和本质的理论研究：利息是对放弃货币使用权的机会成本的补偿。 利(息)率的定义 概念：利息率简称利率，是指一定时期内利息额和本金额的比率 两种计息方式：单利和复利 两种计息方法何者更能有效地体现资金的时间价值？ 利息率的种类 1.名义利率与实际利率； 2.官定利率、市场利率、公定利率； 3.存款利率与贷款利率； 4.浮动利率与固定利率； 5.一般利率、差别利率、优惠利率。 1.名义利率与实际利率 名义利率：以名义货币表示的利率； 实际利率：名义利率剔除通货膨胀因素后的真实利率。 实际利率=名义利率-物价变动率 费雪效应：预期通货膨胀将会推高利率水平。名义利率=实际利率+物价变动率 复习思考题：一个似是而非的命题 利率水平提高（官定利率体制下）或上升（市场利率体制下），通常被解读为紧缩的货币政策。此处的利率水平通常依据或选择的是名义利率。 判断货币政策(Monetary Policy)松紧的标准应该是名义利率还是实际利率？ 2.官定利率、市场利率、公定利率 按利率是否按市场规律自由变动 官定利率：一国政府通过中央银行确定的各种利息率 市场利率：在借贷货币市场上由借贷双方通过竞争而形成的利息率 公定利率：由非政府部门的金融民间组织如银行公会等确定的利率 3.存款利率与贷款利率 存款利率：客户在银行或其他金融机构存款时所取得的利息与存款额的比率。 贷款利率：银行和其他金融机构发放贷款时所收取的利息与借贷本金的比率。 比较：贷款利率高于存款利率 贷款利率必然高于存款利率？ 银行作为企业的本质 一部分资产处于低利甚至无利状态 贷款收息率问题 贷款的流动性低于存款的流动性 发债空间的存在及其封闭 存、贷利差：商业银行对融资过程中风险的承担 企业发债空间 发债空间的封闭：企业债券较高的违约风险所要求的风险溢价大于存贷利差 4.浮动利率与固定利率 固定利率是指利息率在借贷期内不随借贷资金的供求状况而波动的利率。 浮动利率又称可变利率，是指虽市场利率的变化而定期调整的利息率。 二者的比较： 固定利率：收益与成本固定，融资中的不确定性减弱，促进融资；利率不能随经济形势与资金供求的变动而适时的调整，有可能成为不合理的利率。 浮动利率：利率能适应经济形势变化和资金供求的变动而适时地调整；利率波动带来融资中不确定性提高。 5.一般利率、差别利率、优惠利率 一般利率是金融机构按照一般标准发放贷款和吸收存款所执行的利率，主要针对普通客户使用。 差别利率是指针对不同的贷款种类和借款对象实行的不同利息率。 优惠利率是指国家通过金融机构对于需要重点扶植或照顾的企业、行业或部门所提供的低于一般贷款利率水平的利率。 利率体系 中央银行再贷款利率、再贴现利率：中心地位，核心和指导作用 金融市场利率：拆借利率与国债利率 拆借利率：弥补临时头寸不足 国债利率：长期金融市场中的基础利率 商业银行存、贷款利率 b *