投资银行经纪业务.doc

浅析投资银行的经纪业务 摘要 作为资本市场核心的证券市场在整个社会市场体系中举足轻重的作用已不言而喻，证券经纪业务历来充当证券市场发展初期的“粮仓”角色。我国证券经纪业务虽然“年轻”，但来自业内外和国内外的巨大竞争压力使得证券经纪业务的各种改革和创新势在必行，同时，为解决影响证券经纪业务健康发展的诸多问题和谋求自身的生存，证券公司也在探索证券经纪业务的发展模式。本文将分析我国证券经纪业务的发展现状和存在的问题，给出解决办法并对未来进行简单的展望。 关键字：经纪业务；竞争；证券公司 Abstract As the core of capital market securities market system in the whole society has a pivotal role in the self-evident, the securities brokerage business has always been the early development of securities markets as granary role. The securities brokerage business in China is young, but from outside the industry a huge competitive pressure at home and abroad makes a variety of brokerage business imperative of reform and innovation, while issues affecting the securities brokerage business for the healthy development of many problems and to seek their own survival, securities companies are also exploring the development of the securities brokerage business model. This paper will analyze the current development of Chinas securities brokerage business and the problems given solutions of the future outlook for simple. Key words: brokerage business; competition; securities companies; 引言 证券经纪业务是证券公司的基础业务，又称代理买卖证券业务，是指证券公司接受客户委托代理客户买卖有价证券的业务。在证券经纪业务中，证券公司只收取一定比例的佣金作为业务收入。证券公司经纪业务是券商四大业务(经纪业务、投行业务、自营业务、资产管理)中最基本最原始的业务，同时，经纪业务收入也是证券公司的主要收入来源。证券经纪业务正面临着佣金市场化、技术信息化、服务同质化、境外证券公司介入和金融混业经营等诸多因素所带来前所未有的挑战。经纪业务在券商业务和券商收入中的重要地位，决定了券商要对经纪业务市场现状给予更多的关注，并根据自身的经营状况制订出相应的竞争策略。从微观上来说，这项研究有利于券商经纪业务的改革和发展从而在激烈的竞争中脱颖而出；从宏观方面来看，它有助于我国证券市场经纪业务的健康发展，更好地服务于证券投资者。 一、投资银行经纪业务的概念 证券经纪业务，是指证券公司通过其设立的证券营业部，接受客户委托，按照客户要求，代理客户买卖证券的业务。证券经纪业务是随着集中交易制度的实行而产生和发展起来的。由于在证券交易所内交易的证券种类繁多，数额巨大，而交易厅内席位有限，一般投资者不能直接进入证券交易所进行交易，固此只能通过特许的证券经纪商作中介来促成交易的完成业务对象的广泛性 所有上市交易的股票和债券都是证券经纪业务的对象。因此，证券经纪业务的对象具有广泛性。同时，由于证券经纪业务的具体对象是特定价格的证券，而证券价格受宏观经济运行状况，上市公司经营业绩，市场供求情况，社会政治变化，投资者心理因素，主管部门的政策及调控措施等多种因素影响，经常涨跌变化。同一种证券在不同时点会有不同的价格，因此，证券经纪业务的对象还具有价格变动性的特点。 证券经纪商的中介性 证券经纪业务是一种代理活动，证券经纪商不以自己的资金进行证券买卖，也不承担交易中证券价格涨跌的风险，而是充当证券买方和卖方的代理人，发挥着沟通买卖双方和按一定的要求和规则迅速，准确地执行指令并代办手续，同时尽量使买卖双方按自己意愿成交的媒介作