基于麦克勒姆规则模型的中国货币政策检验.pdfVIP

V01．12 第12卷第5期 工业工程 No．5 2009年10月 Industrial Journal October2009 Engineering 基于麦克勒姆规则模型的中国货币政策检验 傅强，沈雪鸿 (重庆大学经济与工商管理学院，重庆400030) 摘要：根据中国1995—2008年的季度GDP数据，对麦克勒姆模型进行扩展，用于检验中国的货币政策对经济的影 响。分析显示，总的来说，中国的货币政策目前是遵循麦克勒姆规则的。研究结果表明，中国基础货币的调控对经 济增长、汇率、外汇储备均反应显著。但通货膨胀的反应系数为负。这反映了中国自亚洲金融危机以来通货紧缩的 基本事实。其中一些结果不同于现有的研究，对中国的货币政策具有参考意义。 关键词：麦克