基于实物期权的企业战略风险动态测度-控制与决策.PDF

第 20 卷 第 7 期 　控　制　与　决　策 2005 年 7 月 V o l. 20 N o. 7 　Con trol and D ec is ion　 J u ly 2005 　　文章编号: 100 10920 (2005) 07074 105 基于实物期权的企业战略风险动态测度 姜继娇, 杨乃定 (西北工业大学 管理学院, 陕西 西安 7 10072) 摘　要: 研究动荡多变环境下企业战略风险的动态测度问题. 针对企业战略风险的柔性特征, 引入实物期权建立其 单因子动态测度模型, 利用Cop u la 联结函数描述了多因子的联合概率分布和关联结构, 提出一种以实物期权为内核 的企业战略风险动态测度方法. 示例分析表明, 该方法比传统方法更逼近实际决策情景, 具有一定的实用价值. 关键词: 战略风险; 实物期权; 动态测度; Cop u la 联结函数 中图分类号: F 830. 9　　　　文献标识码: A En terpr ise Stra teg ic R isk D ynam ic M ea surem en t Ba sed on Rea l O pt ion , J IA N G J i j iao YA N G N a i d ing ( , , ’ 7 10072, . : M an agem en t Schoo l N o r thw e stern Po ly techn ica l U n iver sity X i an Ch in a Co r re spon den t J IAN G J i , : 8@ . ) j iao E m a il jjj_ leon ho tm a il com Abstract: U n der exqu isite ch angefu l env ironm en t s, th e dyn am ic m ea su rem en t issu e o f en terp r ise st rateg ic r isk is stu d ied. Focu sing on flex ib le ch aracter ist ics, th e sing le facto r m ode l is fo rm ed by in t rodu cing rea l op t ion. W ith th e , . Cop u la coup ling fun ct ion s th e m u lt i facto r co p rob ab ility d ist r ibu t ion an d coup ling st ru ctu re are de scr ib ed T h e dyn am ic m ea su rem en t m ethod o f en terp r ise st rateg ic r isk is p ropo sed w ith rea l op t ion a s th e co re. A n exam p le show s