货币银行学第七章货币供给.ppt

* 1.极为重视利率及货币需求对货币供给的影响 托宾等人认为，视货币供给为外生变量是错误的，货币供给深受利率和货币需求的影响。 首先，银行的资产负债规模及公众的货币需求量具有很大的利率弹性。 其次，银行体系创造存款货币的能力，并不完全取决于基础货币和法定准备金比率这些外生变量，只有当银行体系有足够贷款和投资机会，才能实现存款货币的创造。而贷款和投资机会是由经济运行状况和货币需求决定的，是中央银行无法直接控制的内生变量。 * 2.强调非银行金融中介机构对货币供给的影响 新论认为非银行金融机构同商业银行一样，具有信用创造的功能，没有必要对活期存款与其他金融资产，商业银行与其他非银行金融中集机构作出严格的区分。其理由是： 其他金融机构的某些负债同活期存款一样具有支付功能，所以它们被视为货币的良好替代物。 其他金融机构与商业银行在吸收存款等方面的激烈竞争，会减少商业银行的准备金，从而削弱商业银行创造存款的能力。 商业银行未必能尽量扩张存款，因为人们对贷款和活期存款的需求是有限的；而非银行金融机构也未必没有成倍地创造其负债的能力，因为只要经济内部存在着对其的贷款需求，该类机构就可以通过存款的增加来创造出若干倍的新负债来。 华中科技大学文华学院 华中科技大学文华学院 华中科技大学文华学院 华中科技大学文华学院 华中科技大学文华学院 华中科技大学文华学院 华中科技大学文华学院 华中科技大学文华学院 华中科技大学文华学院 华中科技大学文华学院 * 第七章 货币供给 1、货币供给层次的划分 2、商业银行存款创造 3、货币供给的理论模型 （基础货币、货币乘数） 4、货币供给理论的发展 （内生性与外生性） * 一、货币供应层次的划分 现代商品经济不断发展，新的金融工具层出不穷，许多新的的金融工具都不同程度地具有“货币性”，使货币的形式多种多样，货币的范围不断扩大，这给货币供应量的统计和中央银行调控货币供给量带来了一系列的难题，为了解决这些问题各国中央银行都将货币供给划分了不同的层次。 各国中央银行在确定货币供给统计口径时，都以流动性的大小，即作为流通手段和支付手段的方便程度为标准。流动性较高，即在流通中周转较便利，相应地形成购买力的能力也就较强；反之亦然。显然这对中央银行进行宏观经济监测和货币政策操作是非常重要的。 * 货币层次的划分 M0 ＝流通中现金 M１＝流通中现金＋商业银行体系的支票存款（又称活期存款） M2 ＝M１＋储蓄存款＋商业银行的定期存款 M3 ＝M2 +其它金融机构的储蓄存款和定期存款 M4 ＝M3 +其它短期流动资产（国库券、商业票据等） 狭义货币。 反映社会直接购买支付能力。 广义货币。 储蓄存款不可开支票，不能作为支付手段，但可随时提取，构成潜在购买力。 * 1、美国的划分情况 M1：处于国库、联邦储备系统和存款机构之外的通货；非银行发行的旅行支票；商业银行的活期存款（不包括存款机构、美国政府、外国银行和官方机构在商业银行的存款）；其他各种与商业银行活期存款性质相近的存款，如可转让支付命令存款帐户、自动转帐服务帐户等。 M2：M1；存款机构发行的隔夜回购协议和美国银行在世界上的分支机构向美国居民发行的隔夜欧洲美元；货币市场存款帐户；储蓄和小额存款；货币市场互助基金额等。 M3：M2；大额定期存款；长期隔夜的限期回购协议和欧洲美元等。 L：M3；非银行公众持有的储蓄券、短期国库券、商业票据和银行承兑票据等。 * 2、英国的划分情况 （1）M1：中央银行发行的钞票和硬辅币；各银行在中央银行的储备存款余额。 （2）M2：M1；私人部门（非金融业的工商企业和居民）中流通的钞票和硬辅币；私人部门在银行的无息即期存款；私人部门在银行和建房互助协会中的小额英镑存款。 （3）M3：M2；私人部门的有息即期英镑存款；私人部门在银行定期存款；私人部门持有的建房互助协会的股份和存款等。 （4）M4：M3；私人部门在银行和建房协会的外币存款。 （5）M5：M4；私人部门持有的金融债券、国库券、地方当局存款、纳税存单和国民储蓄。 * 3、日本的划分情况 M1：现金（指银行券发行额与辅币之和减去金融机构库存现金后的余额）；活期存款（包括企业活期存款、活期储蓄存款、通知即付存款、特别存款和纳税准备金存款）。 M2：M1；准货币（指活期存款以外的的一切公私存款）；