经济转型效果初显.PDFVIP

研究报告 2015 年11 月股指期货月度报告 经济转型效果初显 瑞奇期货宏观经济研究部 研究员：章全泽远 邮箱：2782239990@ 要点： ●11 月行情回顾： 月初受券商补涨带动，沪深300 指数大幅反弹，一度到达3891.77 点。两 融余额十三连增，两市成交量放大到万亿。随后沪深300 指数在13 个交易日里 围绕5 日线来回震荡。月末因IPO 重启、券商自营盘允许卖出、个别券商遭调 查等因素影响，27 日沪深300 指数大幅下挫5.38%，创股灾后的新高。 ●经济转型效果初显： 出口依旧低迷，投资稍微改善，消费相对好转 ●12 月行情展望: 受美联储加息、人民币加入SDR、新股申购预交款新制度等多方面影响， 预计12 月股指处于震荡态势。 本报告观点及数据仅供参考，丌作为投资依据。 瑞奇期货经纪公司股指期货2015 年 12 月月报 一、2015 年11 月行情回顾 2015 年11 月国内主要股票指数表现一览 沪深300 指数 上证综指 深圳成指 中小板综指 创业板指数 2015 年10 月 3534.08 3382.56 11546.05 11747.68 2478.28 底收盘价 2015 年11 月 3566.41 3445.41 12037.86 12827.46 2672.58 底收盘价 涨跌幅 0.91% 1.86% 4.26% 9.19% 7.84% 成交量（百万 4394.332 7065.81 3670.19 2949.26 493.78 手） 成交金额（亿 58525.76 92204.1 63602.94 56863.01 14359.82 元） 最高点 3891.77 3678.27 12970.47 13747.61 2915.95 最高点日期 11.9 11.17 11.27 11.26 11.26 最低点 3452.62 3302.18 11200.6 11370.92 2407.55 最低点日期 11.3 11.3 11.3 11.3 11.3 11 月沪深300 指数走出先扬后抑的形态。月初受券商补涨影响，沪深300 指数四连阳，涨幅达10.82%，两市成交量再度突破万亿，与之相对应的是两融 余额一路上扬。在接下来的13 个交易日里，受前期获利盘出逃影响，沪深300 指数围绕5 日线来回震荡。月末，监管层主动降温，宣布IPO 重启、券商自营 盘允许卖出、国家队减持，并且个别券商遭证监会调查，沪深300 指数在27 日 大幅下挫5.38%，创股灾之后的新高。估值方面，截止11 月30 日，沪深300 指数市盈率为15.3，上证指数市盈率为12.8，均处于历史相对较低水平，极大 的限制了大盘的下跌空间。 图1：沪深300 指数11 月份日K 线图 本报告观点及数据仅供参考，丌作为投资依据。 瑞奇期货经纪公司股指期货2015 年 12 月月报 数据来源：wind 瑞奇期货 10 月IF 主力合约走势与现货指数走势一致，最终报收3485.8 点，较上月 上涨1.35%，成交量为30.3 万手，同比上升28.95%，持仓量为36840 手，较上 月增加13334 手，同比上升56.73%。市场逐渐开始恢复活跃。 图2：沪深300