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告 报 究 研 券 [Table_MainInfo] 证 [Table_KeyInfo] 投资品 - 机械 最悲观时期已过，期待招标重启 ——中国南车 （601766 ）2011 年报点评 场 市 股 2012 年 3 月 31 日 评级： 买入 A [Table_Market] 国 市场数据 2012 年 3 月 30 日 预测指标 2011A 2012E 2013E 2014E 中 当前价格（元） 4.44 [Table_Profit] 80711 91807 108205 127910 营业收入(百万元) 52 周价格区间（元） 4.15-7.62 收入同比 24% 14% 18% 18% 总市值（百万） 61285.32 流通市值（百万） 51237.60 净利润（百万元） 3864 4396 5140 6341 总股本（百万股） 13803.00 净利润同比 53% 14% 17% 23% 流通股（百万股） 11540.00 毛利率 19.1% 19.1% 19.2% 19.2% 日均成交额（百万） 269.24 ROE 17.1% 15.2% 15.1% 15.7% 近一月换手（% ） 5.39% EPS （元，摊薄） 0.28 0.32 0.37 0.46 第一大股东 中国南车集团公司 公司网址 http//: [Table_Summary]  报告期业绩增长基本符合预期：报告期公司实现营业收入 807.11 亿元，同比增长 23.92%；营业利润 49.57 亿元，同比增长 50.47%； [Table_QuotePic] 一年期行情走势比较 归属母公司股东净利润 38.64 亿元，同比增长 52.96%； 基本 EPS 20% 10% 0% 0.33 元。利润增速大于收入增速主要是由于毛利率的提升。分配 -10% -20% -30% 预案为：每 10 股派发 1.8 元现金。 -40% -50% 2011/4 2011/7 2011/