销售百分比法在资金需要量预测中应用与注意问题.docVIP

销售百分比法在资金需要量预测中的应用及注意问题 王炳荣（东营职业学院 257091） 【摘要】在讲授《财务管理》课程中发现，多数教材在应用销售百分比法进行资金需要量预测时，只就公式求解进行介绍，其它的解题思路几乎没有涉及，不便于学生全面掌握这一方法，在应用时做到一题多解。文章就销售百分比法应用中的几种解题思路及应该注意的问题做详细介绍。 【关键词】销售百分比法；应用；注意问题 企业经营的目标是实现财产的增值与所有者财富最大化，要实现这一目标，就要进行资本运营，资金需要量预测是资本运营的前提与基础，而销售百分比法是进行资金需要量预测的常用方法之一。 一、销售百分比法的原理及步骤 （一）销售百分比法的原理 假定企业的某些资产与负债与销售额存在稳定的比例关系，根据基期资产、负债与销售额的比例关系预计预测期资产与负债，进而确定资金需要量。 （二）应用销售百分比法预测的步骤 1、分析基期资产负债表各个项目与销售收入总额之间的关系，确定资产与负债中的敏感项目，并计算其销售百分比。 2、确定需要增加的资金数额。 3、确定需要从外部筹资数额。 二、销售百分比法预测的常用公式及应用 增加的资产=基期敏感资产占基期销售额的百分比×增量收入 增加的负债=基期敏感负债占基期销售额的百分比×增量收入 增加的留存收益=预计销售收入×销售净利率×利润留存率 即：对外资金需要量=∑A－∑B ×△S－P×E×S1 S0 式中：∑A为基期敏感资产 ∑B为基期敏感负债 S0、S1为基期、预测期销售额 △S为预测期销售增加额 P为销售净利率 E为利润留存率 某企业2008年12月31日的资产负债表（简表）如下：（表一） 单位：元 项 目 金 额 项 目 金 额 现金 140 000 应付票据 80 000 应收账款 280 000 应付账款 200 000 存货 500 000 应付费用 40 000 预付账款 40 000 短期借款 500 000 固定资产净值 2 000 000 长期借款 800 000 无形资产及其他资产 40 000 实收资本 1 330 000 留存收益 50 000 资产总额 3 000 000 负债与所有者权益总额 3 000 000 该企业2008年的销售收入为4 000 000元，实现净利200 000元，支付股利120 000元，企业目前尚有剩余生产能力。预计2009年销售收入5 000 000元，预测2009年的资金需要量。 则该题计算过程如下： 敏感资产销售百分比=（140 000＋280 000＋500 000＋40 000）／4 000 000=24% 敏感负债销售百分比=（80 000＋200 000＋40 000）／4 000 000=8% 需要增加的资金额=（24%－8%）×（5 000 000－4 000 000）=160 000（元） 需要从外部筹措的资金额=160 000－5 000 000×5%×40%=60 000（元） 其中，销售净利率=200 000／4 000 000 =5% 利润留存率=（200 000－120 000）／200 000 =40% 三、销售百分比法在应用中的其它思路 （一）用预计销售增长率计算资金需要量 承上例，预计销售增长率=（（5 000 000－4 000 000）／4 000 000=25% 需要增加的敏感资产=（140 000＋280 000＋500 000＋40 000）×25%=240 000（元） 需要增加的敏感负债=（80 000＋200 000＋40 000）×25%=80 000（元） 需要增加的资金额=240 000－80 000=160 000（元） 需要从外部筹措的资金额=60 000（元）（同上例） （二）用预计资产负债表计算资金需要量 承上例，2009年预计资产负债表如下： 项 目 金 额（元） 销售百分比（%） 2009年预计数（元） 现金 140 000 3.5 175 000 应收账款 280 000 7 350 000 存货 500 000 12.5 625 000 预付账款 40 000 1 50 000 固定资产净值 2 000 000 － 2 000 000 无形资产及其他资产 40 000 － 40 000 资产合计 3 000 000 24 3 240 000 应付票