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現代投資銀行(四版) 謝劍平著 ISBN 978-957-729-964-2 第三章國際承銷業務 現代投資銀行(四版) 謝劍平著 ISBN 978-957-729-964-2 本章大綱 3.1 我國承銷制度與國際承銷制度之比較 3.2 ADR與GDR之發行與承銷 3.3 全球企業ADR與GDR發行承銷市場現況 3.4 海外債券及海外可轉換公司債 3.5 NASDAQ 上市 3.6 台灣企業赴海外發行有價證券之申請程序 3.7 結論 現代投資銀行(四版) 謝劍平著 ISBN 978-957-729-964-2 我國承銷制度與國際承銷制度之比較 (1/10) 歐美國家之證券承銷作業程序 尋找承銷商 議定承銷條件 – 包括募集資金的規模、發行有價證券的種類、初步訂定 承銷價格，以及確定公司的資本結構等事項。 簽訂意願書 – 內容包括承銷有價證券的種類與數量、承銷商的超額分 配選擇權、發行公司在募集前之資本結構、承銷商的折 扣及可報銷的費用、承銷商在承銷結束後可自發行公司 購入的認購權的數量與條件、承銷商與公司間的顧問協 議、發行公司未來有價證券募集之優先議約權等事項。 現代投資銀行(四版) 謝劍平著 ISBN 978-957-729-964-2 我國承銷制度與國際承銷制度之比較 (2/10) 實地查核 – 審查發行公司所備置的文件，包括公司文件、過去5年 的財務報表、報稅資料及財物預測、公司所簽訂的重大 契約等。訪談公司的經營階層，以發揮承銷商實地查證 之功能。 準備承銷相關契約 – 如承銷契約、承銷商間之契約、承銷商之認股權、初步 的藍天備忘錄(Blue Sky Memorandum)與承銷商問卷等 文件。 現代投資銀行(四版) 謝劍平著 ISBN 978-957-729-964-2 我國承銷制度與國際承銷制度之比較 (3/10) 組成承銷團 – 主辦承銷商在組承銷團時，將會考慮發行公司的意願、 過去與其他承銷商之合作關係，以及成員的配銷能力與 層級。 測試市場 – 將發行公司之公開說明書送交承銷團之其他成員與主要 客戶 – 調查市場對此承銷證券之需求 – 舉辦一系列的業績發表會 – 親自拜訪主要之機構投資人 現代投資銀行(四版) 謝劍平著 ISBN 978-957-729-964-2 我國承銷制度與國際承銷制度之比較 (4/10)