2016年国际油价走势分析及展望——专访陈蕊、吴康、王佩.pdfVIP

V01．24,No．03 I国际石油经济 《201 6 INTERNATIONALPETROLEUM ECONOMICS 1 206年国际油价走势分析及展望 ——专访陈蕊、吴康、王佩 本刊编辑部 受访专家： 理上改变了人们对供应过剩加剧的预期。2月16日，俄罗 陈蕊：中国石油集团经济技术研究院石油市场研究所主任 斯、沙特阿拉伯、委内瑞拉和卡塔尔就冻结石油产量达成 工程师 共识，同意将原油产量冻结在2016年1月的水平。3)美国 吴康：FGE副董事长 石油在用钻机数连续第12周减少，原油产量持续下滑。3 王佩：中国国际石油化工联合有限责任公司副处级调研 月11日当周，美国在用钻机数环比减少6部至386部，相比 员、高级经济师 2014年10月高点减少了76％。4)央行货币政策分化，美 元承压，支撑了油价。受美联储利率决议影响，预计年内 2016年1月中下旬以来，国际原油价格迎来一波快速加息次数由4次降至2次，欧洲央行表示暂时不会继续降 息，导致欧元大涨，美元承压，美元指数已经降至近5个 反弹，布伦特(Brent)油价由1月20日的27．88美元／桶一路 上扬至3,99日的41．07美元／桶，反弹幅度接近50％。伴随月低点。 着这波反弹，市场上开始了新一轮对国际油价是否见底的 但是，国际石油市场的基本面并没有发生变化。1) 热烈讨论，石油市场后市究竟何去何从引发了强烈关注。 市场供应严重过剩的形势没有改变。2016年第一季度供应 对此，本刊采访了以上三位业内资深专家，共同把脉油价 过剩200万桶／日，与2015年第四季度持平，基本面不支持 走势。 油价上涨。2)库存水平创历史新高。美国商业原油总库 存及WTI原油交割地库欣地区的原油库存近期均创下有史 如何认识本轮油价反弹? 以来的最高纪录。美国商业原油最大可用库容约5．7亿桶， 当前库容利用率已达89％。库欣地区的库存超过6500万 陈蕊：本轮油价反弹主要受短期因素影响，不具有可 桶，距离最大工作库存只有800万桶。3)需求不振，成品 持续性。 油库存亦创新高。美国汽油库存创有记录以来的最高值， 1 促使本轮油价上涨的主要因素包括：1)大家对底部 馏分油库存创201年以来的最高值。4)美国进入石油消 形成共识，逢低做多，投机多盘大幅增加。从2月16日以费淡季，炼厂检修增多，库存压力将进一步加大。每年3 来，非商业净多持仓增长了近60％，市场看多氛围浓厚。 至5月是美国石油消费的淡季，炼厂停产检修较多，将限 2)数次减产谣言以及OPEC四国达成“冻产”协议在心制炼厂的原油加工。从过去5年的石油需求情况来看，在 万方数据 J|油价论坛》 ILPRICEFORUM O 二季度低谷期一般比冬季高峰期低5％左右。