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背靠央视,面向市场
2010 年 09 月 20 日
证券研究报告
中视传媒 (600088.SH) 广播影视行业
评级：持有 维持评级 公司研究
市价（人民币）：16.91 元 背靠央视,面向市场
长期竞争力评级：等于行业均值
市场数据 (人民币) 公司基本情况(人民币)
已上市流通A 股(百万股) 184.41 项 目 2008 2009 2010E 2011E 2012E
总市值(百万元) 5,604.35 摊薄每股收益(元) 0.229 0.484 0.255 0.304 0.350
年内股价最高最低(元) 19.03/8.79 每股净资产(元) 3.57 3.95 4.18 4.47 4.83
沪深300 指数 2849.83 每股经营性现金流(元) 1.24 -0.40 0.49 0.66 0.70
上证指数 2588.71 市盈率(倍) 41.33 32.61 69.53 58.24 50.58
行业优化市盈率(倍) 41.48 71.79 71.79 71.79 71.79
净利润增长率(%) 1.43% 111.10% -26.23% 19.38% 15.14%
人民币(元) 成交金额（百万元） 净资产收益率(%) 6.43% 12.25% 8.54% 9.52% 10.15%
600 总股本(百万股) 236.73 236.73 331.42 331.42 331.42
20.26 500 来源：公司年报、国金证券研究所
18.26
400
16.26
300
14.26 投资逻辑
12.26 200
依托央视，提升市场化经营能力。公司将对三大业务板块进行整合，充分
10.26 100 利用自身优势，寻求更好的切入点。影视剧业务：公司影视剧业务将继续
8.26 0
1 8 8 1 6 走精品路线，推进精品化内容资源的打造，公司将凭借自身所具备的独特
2 1 1 1 0
9 2 3 6 9
0 1 0 0 0 市场地位和稀缺资源优势，在央视频道制改革的背景下，积极推进与中国
9 9 0 0 0
0 0 1 1 1
电视剧制作中心的合作，提升影视内容制作能力，把握制播分离背景下影
成交金额 中视传媒
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