第04课 基金、信托,谁更适合.pdfVIP

您的私人理财秘书！ / 基金公司频发基金、信托公司力推资金信托、券商集合理财产品也有 望扩容,对于那些不敢贸然入市炒股的投资者来说,该选择谁呢?投资 之前,应该了解三类投资品种的区别,为投资选择做好准备。 证券投资基金、资金信托、集合理财这三类投资品种,在运作机 制、退出机制、风险收益颇有不同,投资者应根据自身的财力和投资 偏好,选择适合于自己的投资品种。 三大投资品运作有何区别 证券投资基金、资金信托产品、集合资产管理产品的管理、运作 主体不同。证券投资基金、资金信托产品、集合资产管理产品分别由 基金管理公司、信托投资公司、具备客户资产管理业务资格的证券公 司管理、运作。 证券投资基金、资金信托产品、集合资产管理产品的投资对象不 同。集合资产管理产品的投资对象为在证券交易场所流通的证券；证 券投资基金的投资对象为除证券投资基金外,在证券交易场所流通的 证券和货币市场的金融品种；资金信托产品的投资对象原则上没有什 么限制。投资对象的差异,也标志着盈利模式上存在较大差异。集合 资产管理产品难以规避证券市场系统性风险；除货币市场基金外,证 券投资基金也较难规避证券市场系统性风险；如果没有投资证券的因 您的私人理财秘书！ / 素,资金信托产品几乎与证券市场系统性风险无关。 投资者退出机制有何不同 证券投资基金、资金信托产品、集合资产管理产品的退出机制不 同。证券投资基金的投资者,可以将所持份额赎回或转让。集合资产 管理产品和资金信托产品不得公开发行, 因而也不能在证券交易场所 流通。但集合资产管理合同可以约定, 当客户在单个开放日申请退出 的金额超过集合资产管理计划资产一定比例时,证券公司可以按比例 办理退出申请,并暂停接受超过部分退出申请或暂缓支付,但暂停或暂 缓期限不得超过二十个工作日。而信托文件有效期限内,受益人则可 以按信托文件的规定转让其享有的信托受益权。 应了解不同产品的个性 证券投资基金、资金信托产品、集合资产管理产品都不承诺保底。 《证券投资基金法》第二十条规定:基金管理人不得向基金份额持有 人违规承诺收益或者承担损失。人民银行《信托投资公司管理办法》 第三十二条规定:信托投资公司经营信托业务,不得承诺信托财产不 受损失或者保证最低收益。《证券公司客户资产管理业务试行办法》 第四十一条:证券公司从事客户资产管理业务,不得向客户作出保证 其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺。 您的私人理财秘书！ / 证券投资基金、资金信托产品、集合资产管理产品必须或可以与管 理人的一定规模的资产相捆绑。《证券投资基金管理暂行办法》第九 条规定:基金发起人认购基金单位占基金总额的比例和在基金存续 期间持有基金单位占基金总额的比例, 由中国证监会规定。中国证监 会《关于证券公司开展集合资产管理业务有关问题的通知》规定:证 券公司以自有资金参与所设立的集合资产管理计划的,应当根据公司 章程的规定,获得公司董事会、股东会或其他内部授权程序的批准 。 《信托投资公司资金信托业务管理暂行办法》第五条规定:信托投资 公司集合管理、运用、处分由其依据委托人书面授权由信托投资公司 代为确定的管理方式取得的信托资金时,应当依据信托文件的约定将 不低于集合运用信托资金规模5%的自有资金,参与运作。 投资者如何对号入座 从上述情形看,笔者认为:(一)希望在证券市场以外获取收益的,可 以成为资金信托产品受益人,但它不适合于资金规模在 5 万元以下的 客户；(二)受益人希望所持证券(产品)流通性强的,那应该投资证券投 资基金；(三)受益人希望产品有稳定的规模的,那应该投资资金信托产 品或封闭式证券投资基金；(四)受益人不希望公开披露信息,从而有利 于管理人运作的,那应该投资资金信托产品或集合资产管理产品。(五) 受益人希望能与管理人利益捆绑的,应依次投资资金信托产品、证券 投资基金、集合资产管理产品。 您的私人理财秘书！ / 证券投资基金 证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,