内忧外患寄望政策.PDFVIP

场 市 票 股 2012 年 5 月 21 日 内忧外患 寄望政策 析 分 势 大 ——市场周报第63 期 相关研究 主要结论： 《震荡蓄势——市场周报第62 上周上证综指、深成指、沪深300、中小板和创业板综指的跌幅分别为2.11%、 期》2012/5/14 3.02%、2.39%、2.18%和1.93%。 《步步为营——市场周报第61 告 报 究 研 券 证 期》2012/5/7 市场仍将在经济和政策作用下摇摆，短期上下空间不大。1）内忧外患，弱 《东风洒雨露会人天地春—— 势仍难以走出。近期市场接连下挫，主要原因一则国内经济数据大面积大 市场周报第 60 期》2012/5/2 幅度低于预期，对经济的担忧再度加深；二则希腊风险再度升温，欧洲前 《又到攻坚时——市场周报第59 景重回暗淡，美国数据多有反复，全球市场资金避险情绪上升。目前风险 期》2012/4/23 已有释放，向下动力减弱，但内外经济背景依然严峻，向上仍阻力重重。2） 《企稳震荡——市场周报第58 尽管市场期望值不高，但政策的连续出手有望逐步改善经济预期。糟糕的 期》2012/4/16 数据公布后，从降准到节能家电补贴，提振信心的成效均不大，市场对政 《震荡企稳——市场周报第57 策方向分歧较大；周末温总理在武汉调研并主持六省经济形势座谈会时强 期》2012/4/9 调“把稳增长放在更加重要的位置”，从最高层面明确了政策方向，铁路融 《云卷云舒静待花开——市场周 资放开，新项目开工加快，从国际来看 G8 声明也强调促增长保就业是迫切 报第 56 期》2012/3/26 任务，政策效应的累加有望改善悲观的经济预期。3）资金面外松内紧，但 《调整过后有望企稳——市场周 流动性基础在改善。近期银行间流动性的宽松利好债市，但股市一方面 IPO 报第 55 期》2012/3/19 不断（下周 8 只），另一方面机构减仓资金持续外流，不过资金成本明显下 行，场外资金的增多改善流动性基础。4）重心下移，2300 点可能将受考验。 尽管仍有自贸区等新的热点涌现，但权重股持续疲弱和量能不断萎缩仍严 重制约大盘，60 日均线（目前在 2385 点）构成短期阻力，半年线岌岌可危 （目前在 2339 点），下方1 月6 日的2132 点与3月 29 日 2242 点连线将有 较强支撑，目前位于 2305 点附近，且在小幅上移中。 中期转强趋势在逐步确认，但不宜过分乐观。1）我们仍然维持转型期市场