金融信息披露视角下风险防范对区域经济发展的影响的分析研究.pdfVIP

论文题目：金融信息披露视角下风险防范对区域经济发展的影响研究 学科专业：金融学 学位申请人：王雪 指导教师：孙红梅 摘摘 要要 摘摘 要要 近年来，不断增长的地方政府债务规模加大了区域金融风险发生的可 能性，威胁到金融体系的稳定。地方政府性债务风险是典型的区域性金融 风险，除了地方政府的债务风险之外，我国现阶段区域性金融风险主要还 集中在宏观经济风险、房地产金融风险、外部冲击风险等。如果在金融支 持区域经济发展的过程中监管不当，很可能引发区域性、系统性金融风险。 因此区域性金融风险防范对构建良好的区域经济环境有着至关重要的意 义。本文选取 2004 年-2013 年我国省域经济、金融相关数据，首先对我国 金融信息披露的现状及存在的问题做描述性分析，在此基础上构建我国区 域金融风险防范指标体系及区域经济发展指数，最后考虑区域间的相互影 响因素，利用空间面板模型分析空间效应下我国区域金融风险防范对区域 经济发展的影响，并依据研究结果提出我国区域金融风险防范的相关建议。 本文采用定性分析与定量分析相结合的方法。首先对相关理论及国内 外相关文献进行梳理，从宏观经济环境信息披露、银行与货币系统信息披 露、外部冲击信息披露、市场泡沫信息披露以及政府债务信息披露五个维 度对我国区域金融信息披露的现状进行分析，发现现阶段我国区域金融信 息披露存在的几点问题。一是政府债务信息缺失严重；二是信息披露不及 时，部分信息存在重叠现象；三是信息披露随意性较强，单位和口径不统 一；四是缺乏专业的金融信息披露平台。 其次在金融信息披露现状分析的基础上通过因子分析分别构建区域金 融风险防范指标体系及区域经济发展指数。得到八个区域金融风险防范的 主因子，通过因子得分了解各地区面临的哪类风险比较高，从而进行针对 性的区域金融风险防范工作。比如北京地区需要加大对房地产市场的风险 II 万方数据 万方数据 防范同时严格控制政府债务，避免地方债务风险引发区域性金融风险。对 区域经济发展指数的构建考虑经济表现力、产业竞争力、资本实力和科技 能力，得到各地区经济发展指数。这部分指标构建为实证分析做准备 。 当前 的研究多着眼于单方面研究金融风险防范指标构建或是区域经济 发展，而且多局限于时间序列或截面数据分析，忽视了空间效应的影响。 因此，本文尝试在传统面板模型中引入空间因素，通过构建空间杜宾模型 进行实证分析。从模型的估计结果看 ，政府偿债风险、银行系统风险、宏 观环境因子、房地产市场规模等因子与各地区经济发展呈正相关关系，资 本市场泡沫风险、房地产市场泡沫风险、外部冲击风险及政府债务规模与 地区经济发展呈负相关关系。银行系统稳定因子是区域内银行系统的稳定 是地区经济发展最大的推动力，每增长 1% ，会导致相邻地区经济发展水平 平均上升 0.12% 。区域内宏观经济环境在加入空间的影响因素后，由正变负， 即对相邻地区产生了挤 出效应。从直接效应和间接效应来看 ，区域间的相 互作用比区域内单个地区的变量改变所造成的影响更为严重。因此防范区 域性金融风险转变成系统性风险，不仅需要深入 了解所在区域的实际金融 运行状况，更需要对邻近区域金融运行环境加强监测 ，以避免区域性金融 风险的发生。 最后，提出几点建议：第一，扩大金融信息披露范围，细化金融信息 披露的内容 。对相关事项的披露或者风险的揭示应当着重分析其为何发生、 如何发生以及它的潜在影响。第二，加强对资本市场泡沫风险的防范。避 免“羊群效应”促使泡沫的膨胀和破裂 。第三，加强对房