豆类暴跌年后之技术分析及交易对策及探究.docVIP

豆类暴跌后之技术分析及交易对策 ――农产品近期走势点评 2月23日，受隔夜CBOT美豆跌停影响，国内豆类期货整体大幅下挫，大豆和豆粕跌幅近3%，豆油跌幅达3.6%，此跌幅为去年11月那轮暴跌以来最大。 本轮国内外豆类如此巨大的跌幅确实令大多数投资者大感意外。尽管此后市场分析认为，暴跌的原因为北非和中东的抗议及暴力冲突局势升级导致石油输出受到影响，进一步引发全球经济复苏的担忧，导致豆类等农产品需求降低。但笔者认为，这只是引发豆类这波下跌的导火索，南美大豆产量恢复国际大豆需求转移才是真正引发豆类这波下跌的内在因素。 笔者在2月16日就写过一篇豆类分析报告《国际大豆需求转移，豆类或将出现季节性调整》，当时笔者就在文中明确给出观点豆类将在近期出现大幅调整。理由：一、豆类基本面在逐渐向利空转变；二、2～3月份豆类为季节性调整期。其中理由一主要包括1、阿根廷旱情缓减，大豆出现恢复性生长；2、巴西大豆产量或将创新高，且早熟大豆进入收割期，国际大豆需求向南美转移；3、美豆种植面积或将再创新高。概括为供给将增加。理由二季节性调整主要指春节消费旺季过后，豆类将进入消费淡季，即需求将减少。因此，供需两方面变化都有利于价格下跌。（详细请参考《国际大豆需求转移，豆类或将出现季节性调整》） 那么豆类经过这波深幅下跌之后是否已经消化前面所述的利空因素，是否已经调整到位？笔者认为，此时基本面分析已经跟不上行情的变化，唯有通过技术分析以及相应的交易对策来进行应对。 我们可以借助重要的技术点位作为出入场点的参考。 美豆3月合约 从上图可以看到，经过2月22日的跌停之后，做平行线可以看到美豆的目前跌幅几乎跟去年11月的那轮下跌相同，再做黄金分割线可以看到目前跌幅正好至前一轮上涨幅度的0.682，其正好又在1300美分整数关口附近，因此这个位置是一个重要的技术和心理支撑位，即美豆调整的第一目标位。如果，今后1～2个交易日价格能在这个位置上企稳，则有可能本轮调整结束；如果价格继续下破，则下方支撑将要到1200美分附近，即粗红线位置，它是去年11月份的前低点，同时也是1200美分整数关口。即美豆调整的第二目标位。继续往下笔者认为可能性不大。 大豆1201合约 从上图可以看到，与美豆相对应，国内大豆1201合约也有明显的技术特征，目前跌幅正好为前一轮上涨幅度的0.682，同时也是1月26日前低点，其又正好处于4400整数关口附近，因此目前位置也是一个重要的技术和心理支撑位。因此，从操作上来说，4400可以作为重要的出入场参考点位，在目前没有跌破4400的情况下，可以逢低做多抢超跌反弹，止损4400；如果一旦破4400则多反空，目标下探至4200，即去年11月份低点，止损同为4400。 豆粕1201合约 豆粕1201以3350为出入场参考点位，价格在3350之上，逢低做空抢反弹，止损3350；如果下破3350则多翻空，止损同为3350。 豆油1109合约 豆油1109以9900为出入场参考点位，价格在9900之上逢低做多抢反弹，止损9900；如果下破9900则多反空，止损同为9900。 东吴期货晨会观点 东吴期货投资策略报告 2011年2月23日 王平 021 www.yanfa@ 021 1