总量,结构与微观经济基础.PDFVIP

1999 年第 2 期 总量 、结构与微观经济基础 ———深圳启动内需性经济增长的案例分析 唐 　杰 　聂新平 ( ( ) ) 中国综合开发研究院 深圳 　5 18029 　　本文以 1998 年深圳市启动内需 ,实现经济较快增长为案例 ,试图阐明一个实行了广泛而 深入的经济体制改革 、经济活动市场化程度较高的经济 ,具有在实行财政扩张政策时 ,避免长 期经济增长不稳定的理论可能性和现实可行性 。 一 、产业结构调整与降低总需求替代效应 深圳是一个高度外向型的城市经济 ,1997 年的对外贸易的依存度高达 300 % ,与香港和新 加坡同期指标相差不大 。虽然深圳不具备完整的宏观经济管理手段 ,但这并不妨碍以它作为 宏观经济政策的分析案例 。第一 ,尽管城市的国民经济核算体系与国家不同 ,包括有大量的地 区之间的贸易往来 ,但是若将地区间贸易往来视同于国别间的贸易往来 ,统一列入净出口项 , 就不会影响对经济总量的观察 。第二 ,地方政府不具备独立的货币政策 ,而类似于新加坡 、香 港的小型开放经济 ,在实行固定汇率制度的时候 ,也不能实行主动的货币政策 ,这并不妨碍小 型经济政府采取有效的宏观经济政策 。小型经济宏观管理的特点是 ,要对全球经济的趋势做 出灵敏的反应 ,这与一国内的城市经济对中央政府宏观经济政策所做的反应并无本质差别 。 与小型经济相同 ,地方政府在扩大财政支出时 , IS 曲线向右移动不会影响外部利率水平 , 因此 不会产生挤出效应 。总之 , 以深圳作为一个开放的小型经济案例在理论上是成立的。 1997 年末深圳市的决策层就已经意识到 , 1998 年深圳经济会面对很大困难 , 需要采取坚 决的扩大内需的政策 。1998 年 ,深圳市的宏观经济政策可以概括为两个方面 ,一是尽可能减 缓出口增长率下降、消费不振对经济增长的负面影响 。为此 ,先后制定了两个“十条”来支持出 口企业 ,保持出口的适度增长 。同时推行住房按揭制度和在深圳购房入户口的政策 ,保持一定 的社会购买力 ;二是大幅度增加财政投资 ,启动一系列重大基础设施建设项 目。1998 年预计 实际经济增长率 14 5 % ,固定资产投资增长率 19 % ,高于上年水平 ,其中企业投资增长缓慢 , 政府财政支出增长 2 13 % ,财政投资主导的基础设施投资增长了 3 12 % 。受东亚金融危机的 影响 ,深圳的出口增长率骤降 195 个百分点 ,仅为 07 % , 由于进 口萎缩得更快 ,所以仍保持 ( ) 了 676 亿美元的净出口 见图 1 、表 1 。一个很有意思的经济现象是 , 1998 年深圳固定资产 投资与出口增长曲线呈现出很明显的对称形态 ,出口增长率高的月份 ,固定资产投资增长率较 　本文写作中,作者曾与张曙光教授 、熊性美教授 、澳大利亚墨尔本大学博士候选人宋雷磊进行过多次讨论 ,吸收了 他们的建设性意见 。在此表示感谢 。 56 低 ; 出口增长率低的月份 ,则固定资产投资增长率较高 。从表面上看 ,深圳扩大内需的政府投 资弥补了出口增长率下降和企业投资下降 ,通过需求替代的方式比较有效地抑制了经济增长 率的下滑 ,似乎可以运用凯恩斯主义的理论模型对 1998 年深圳的经济增长作出解释 ,但是实 际情况却远非如此简单 。 ( ) 图 1 　深圳市主要经济总量月度变化 % ( ) 表 1 　 1997 —1998 年深圳主要经济总量月度变化 % 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 G