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主题策略 莫道昆明池水浅，观鱼胜过富春江 策略研究 2009 年 09 月 24 日 ——创业板投资策略报告 新股申购策略： 投资要点： 新股申购日： 2009 年 9 月 25 日 创业板，新的航程。面对新生的创业板市场，很多投资者却充满疑虑。 申购方式： 与中小板相同 但是，在网络经济的泡沫中，张朝阳曾经说过这样一句话：“如果拒 发行价格 网上申购 上市公司 (元) 上限（股） 绝互联网，可能我们都将成为历史的罪人。”对于创业板的建设，我 特锐德 23.80 20000 们也抱持着同样的心情。开创一个新天地，需要我们走出第一步。 神州泰岳 58.00 25000 乐普医疗 29.00 30000 创业板发展之路，国情决定定位，稳中求新。海外创业板市场发展历 南风股份 22.89 15000 探路者 19.80 13500 程告诉我们，创业板的定位与一国国情、经济发展方向有很大关联。 莱美药业 16.50 15000 我国境内上市资源丰富，在市场对象的定位上不必强求某些特定行 汉威电子 27.00 12000 上海佳豪 27.80 10000 业，以达到更好地帮助实体经济中自主创新型中小企业发展的目的。 安科生物 17.00 16000 在上市规则的制定方面，我国创业板上市规则指标体系更为全面，松 立思辰 18.00 20000 优先推荐申购：神州泰岳、乐普医 紧有度，突出成长性和创业企业的特色。相对主板更严格的退市制度 疗、上海佳豪、探路者；其次推荐 则保证了创业板的活力和健康。这符合我国创业板求新求稳定的实际 的是汉威电子、立思辰、南方风机。 需要。对于即将登陆创业板的公司质量，我们是有信心的。 创业板投资之路，正确认识泡沫，掌握四大策略。推动着新能源、新 对不同资金规模投资者的申购建议 请见报告正文，文后附新股简报。 经济、新技术、新商业模式的创业板可能会产生泡沫，但这会是积极 报告作者： 的、长远看有益的技术泡沫。从长期和繁荣时期来看，有一定的积极 作用。对于投资者来说，更重要的是我们首先不能拒绝这新的投资时 研究员 李斌 代。我们认为投资者面对创业板首先要在行业选择上集中一点发力； 电话：0510 E-mail：lib@ 其次要严格执行投资纪律，控制风险；再次充分利用公开披露信息， 独立性声明： 同时注重持续跟踪；最后紧抓成长性、核心竞争能力和人力资本实力 作者保证报告所采用的数据均来自合规 指标，做好充足的准备，立足于长远的投资。 渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通 过合理判断并得出结论，力求客观、公正。 新股申购策略，建议尽可能参与。我们预计首批参与创业板新股的资 结论不受任何第三方的授意、影响，特此 金在 5000 亿左右。总体上对应中签率近 1%，大大高于中小板新股中 申明。 签率。优先推荐申购的是神州泰岳、乐普医疗、上海佳豪、探路者； 其次推荐的是汉威电子、立思辰、南方风机。 对不同资金规模投资者的申购建议请见报告正文，文后附新股简报。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 发现价值 实现价值