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公司简评研究报告 ● 食品饮料行业 2011 年 5 月 13 日 销售公司与银基贸易发展（深圳）有 山西汾酒（600809.SH ） 限公司签订《经销合同》事件点评 推荐 维持评级 投资要点： 1．事件 分析师 公司控股子公司山西杏花村汾酒销售有限责任公司与银基贸 郭怡娴 易发展（深圳）有限公司于 2011 年 5 月 6 日在山西省汾阳市签订 ：（8610 ）6656 8229 《经销合同》：汾酒销售公司同意银基贸易公司为公司 55°40 年 ：guoyixian@ 执业证书编号：S1070510120021 青花汾酒（500ML ×6 ）和 55°经典国藏汾酒（660ML ×2 ）全球 董俊峰 总经销商，合同期限自 2011 年 5 月 6 日至2015 年 12 月 25 日 ：（8610 ）6656 88780 终止，结算方式实行款到付货制度，定价依据总经销协议价。《经 ：dongjunfeng@ 销合同》及其补充协议经双方签字盖章且银基贸易公司交纳 1000 执业证书编号：S0130511010002 万元履约保证金按期到达汾酒销售有限责任公司指定账户后生效。 2．我们的分析与判断 市场数据 时间 2011.05.13 （一）、银基集团公司简介 A 股收盘价(元) 71.48 银基集团控股有限公司于 2007 年 9 月 12 日在开曼群岛注册成 A 股一年内最高价(元) 82.78 立，并于 2009 年 4 月 8 日在香港交易所主板上市。银基集团乃中 A 股一年内最低价(元) 38.80 国及国际领先高档酒类营运商，在国内及海外建立了完善的经销网 上证指数 2844 络及优质的渠道管理（包括超级市场、酒店、名烟名酒专卖店、团 市净率 13.20 购和娱乐场所五大渠道），并成功经销了多个高素质的酒类产品。 总股本（万股） 43292 银基集团自 2001 年是五粮液 52 度酒在国际完税及免税市场的总经 销商，2006 年获得五粮液 68 度酒在中国及国际市场的总销售权， 实际流通A 股（万股） 43292 2007 年取得五粮液 45 度酒在中国市场的经销权，2010 年 3 月取得 限售的流通 A 股（万股） 0 五粮液永福酱酒 15 年全球独家经销权，并且是泸州老窖国窖 1573 流通 A 股市值(亿元) 309.45 系列43 度白酒 10 年国内的独家经销商。 （二）、有利于公司优化产品结构、提升品牌形象、 增加收入来源 相关研究 银基总经销的 55°40 年青花汾酒（500ML ×6 ）和 55°经典 《山西汾酒：产品继续拓展，营销不断深化》 国藏汾酒（660ML ×2