管理第1章 基础知识.pptVIP

2006-8 东北财经大学金融学院 证券外汇期货模拟实验 东北财经大学金融学院 （riqingchen@） 2009  1.1 股票 股票是股份有限公司发行的一种有价证券，是用以证明投资者的股东身份和权益并据以获取股息和红利的凭证 1.1.1 股份制度 股份公司的组织机构 股东与股东大会 股东的权利 股利请求权 参与公司的决策权 新股认购权 剩余财产分配权 召开股东大会的请求权 股东大会是股份公司的最高权力机构 董事会 监事会 1.1.2 股票 股票的特性 不可返还性 决策性 风险性 流动性 价格波动性 投机性 股票的内容 正面 反面 股票的种类 按股票持有者承担的风险和享有的权益，股票可以分为 普通股(common stock) 投票表决权、收益分配权、资产分配权、优先认股权 基础股份 优先股(preferred stock) 领取股息优先、分配剩余资产优先 通常在公司增资时发行 后配股 次于普通股享受派息或分配公司剩余财产 发起人股、管理人股、干股 按股票的票面形式分 记名股票与非记名股票. 面额股票与无面额股票 按股票的收益能力、风险特征划分 蓝筹股 成长股 收入股 周期股 防守股 投机股 1.1.3 中国现行的股票类型 国有股 法人股 公众股 公司职工股 社会公众股 外资股 境内上市外资股:B股（人民币标价） 境外上市外资股：H股(香港)、N股(纽约)、L股（伦敦）、S股（新加坡） 1.2 债券(bond) 1.2.1 债券及其特性 债券的定义 是发行者依照法定程序发行，并约定在一定期限内还本付息的有价证券，是表明投资者与筹资者之间债权债务关系的书面债务凭证 历史起源：12世纪末期的威尼斯共和国 债券与股票的区别 债券的种类 按发行主体分类 政府公债 中央政府或财政部门发行的债券 政府机构债券 地方政府债券 金融债券 企业债券 国际债券 外国债券 欧洲债券 龙债券 按债券的期限分类 短期债券 期限在一年以内 中期债券 期限在一年以上十年以下 长期债券 期限在十年以上 按利息的支付方式分类 附息票债券 贴现债券 一般付息债券：到期一次还本付息的债券 按债券的信用形式分类 信用债券 仅凭发行单位的信用做保证发行 抵押债券 通过提供抵押物作担保发行 抵押债券、抵押信托债券 担保债券 通过第三者担保偿还本息发行 按投资人的收益能力和权益分类 固定利率债券 浮动利率债券 累进利息债券 参加债券 收益债券 免税债券 附新股认购权债券 可转换债券 按债权的募集方式分类 私募债券 仅向发行单位内部或与发行单位有特别关系的投资人发售的债券 公募债券 指向社会公开销售的债券 我国债券的主要类型 国家债券 国家代理机构债券 金融债券 企业债券 国际债券 1.3 证券投资基金(mutual fund) 投资基金的定义 投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行投资基金单位，集中投资者的资金，由投资基金托管人托管，由投资基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式 历史起源：发端于18世纪英国、在美国得到迅速发展 性质：金融信托 投资客体、投资主体、投资中介 基金作为投资工具的特点 1.4 衍生投资工具 1.4.1 权证(warrant) 权证及特征 权证是一种金融衍生品，是由标的证券的发行公司或以外的第三方，如证券公司、投资银行等发行的有价证券。由第三方发行的权证也叫备兑权证(衍生权证)，是表明权证持有人具有在约定时间内以事先约定的价格认购或沽出一定数量的标的证券的权利凭证 本质上是一种期权，其标的证券金融产品 权证的要素内容 　A公司发行以该公司股票为标的的证券的权证，假定发行时股票市场价格为15元，其发行公告书列举的发行条件如下： 发行日期：2005年8月8日 存续期间：6个月 权证种类：欧式认购权证 发行数量：50 000 000份 发行价格：0.66元 行权价格：18元 行权期限：到期日 行权结算方式：证券给付结算 行权比例：1：1 权证的分类 按买卖方向 认购权证：其持有人有权按约定价格在约定期限内或到期日向发行人买入标的证券 认沽权证：其持有人有权按约定价格在约定期限内或到期日向发行人卖出标的证券 区别 按行权期限 欧式权证：其持有人只能在到期日当日行使其权利 美式权证：其持有人可以在到期日前的任意交易时间行使其权利 按发行人不同 股本权证：由上市公司发行 备兑权证：由证券公司(第三方)发行 按结算方式的不同 证券给付结算型权证：标的所有权发生转移 现金结算型权证：标的所有权不发生转移 影响权证价值的因素 标的证券的现价 权证的行权价格 标的证券预期的未来价格 距离权证到期日的时间 标的证券预计派发的股息 无风险利率 1.4.2