公司股利政策——案例分析.doc

追逐利益是人的天性，正因如此股利政策现在是人们十分关心的一个话题。上市公司的出现，证券市场的逐步发展，经济发展格局的不断变化，使得人们对与自身利益密切相关的政策投入更多的研究。做任何一项研究需要的不仅仅是紧密的逻辑思维，更需要的真实的数据，本文中举得两家公司是真实存在的。2005年的股利政策改革使得中国的证券市场有了较大的改革，使得流通股与非流通股的利益相当，提高了流通股民的自我权益的保护意识，一定程度上限制上市公司不断扩张自身业务而不断融资的行为，但是仍有很多问题没有解决。 一、案例分析 案例一：上海浦东发展银行股份有限公司 600000 A股 分红 股权登记日 登记日总股本（万股） 除息交易日 除息前日收盘价 除息报价 每股红利（含税） 2012-06-25 1865347.14 2012-06-26 8.05 8.07 0.3 2011-06-02 1434882.42 2011-06-03 10.04 10.02 0.16 2010-06-09 883004.56 2010-06-10 14.12 13.7 0.15 2009-06-08 566134.75 2009-06-09 21.69 21.81 0.15 2008-04-23 435488.27 2008-04-24 27.02 29.68 0.16 2007-07-17 435488.27 2007-07-18 36.18 36.14 0.15 2006-05-24 391500 2006-05-25 9.87 9.95 0.13 2005-05-11 391500 2005-05-12 6.94 7.05 0.12 2004-05-19 391500 2004-05-20 9.28 9.39 0.11 2002-08-21 241000 2002-08-22 12.13 12.28 0.2 2000-07-05 241000 2000-07-06 23.07 23.15 0.13 送股 股权登记日 登记日总股本（万股） 除权基准日 红股上市日 公告刊登日 送股比例（10:?） 2011-06-02 1434882.42 2011-06-03 2011-06-07 2011-05-30 3 2010-06-09 883004.56 2010-06-10 2010-06-11 2010-06-04 3 2009-06-08 566134.75 2009-06-09 2009-06-10 2009-06-03 4 2008-04-23 435488.27 2008-04-24 2008-04-25 2008-94-18 3 2002-08-21 241000 2002-08-22 2002-08-23 2002-08-20 5 上海浦东发展银行股份有限公司股票交易代码600000,于1999年11月10日上市进行交易，是现代服务金融企业中一家竞争力极强的冲锋部队。 1.从分红和送股上是现在上市公司中算比较规范的，2000年至2009年股本的差距一直在逐步稳定地上升，2009年至2012年的股本上升幅度呈现的速度相对比较迅速。 近几年股本变动的原因： 2011-06-07送股，2010-10-19A股增发上市，2010-06-11送股，2009-10-09A股增发上市,2009-06-10送股，2009-05-12股权分置股份有限售期满，2008-05-12股权分置股份有限售期满,2008-04-25送股 可见该公司采用主要是送股的方式来提高其总股本且该公司从2008年开始频繁送股 2.一般说股民购买股票获得报酬是两个途径,一是通过股票的差价，二是通过分红。就上海浦东发展银行股份有限公司而言，能做到每年坚持发放现金股利是不错的，但是无论其经营的好坏，获利的多少每年就那个一直维持在0.1-0.2上徘徊，有点让人感觉这个是不是为了分红而分红，只是一种表面现象让人不免感到有种无力。 3.上海浦东发展银行股份有限公司最近五年一直在对股民实行送股，而且比例不低，这实际上对中小投资者以及闲散的股民是没有什么实质上的好处的，但是这对该公司不仅增加股本而且能刺激市场上潜在的股民去购买。当然如果公司经营不错，有不少人愿意购买自是对原有的持股人是有利的，但是如果没有人去买那么对于原持股人就是没有任何好处，若是盈利差的话，原持股人的利益将大大受损。对于公司来说是个不吃亏的买卖。 案例二:江苏中达新材料集团股份有限公司 60074 A股 分红 股权登记日 登记日总股本（万股） 除息交易日 除息前日收盘价 除息报价 每股红利（含税） 2006-08-22 66124.08 2006-08-23 2.38 2.41 0.03 2005-06-28