企业偿付能力与操作能力分析.pptVIP

3.流动资产周转率 流动资产周转率=销售收入/平均流动资产 流动资产周天数=360×平均流动资产/销售收入 例：企业的营业收入为6800万，流动资产平均余额为1400万。现金300万，应收帐款420万，存货580万，其它流动资产100万。 行业流动资产周转天数平均为78天，应收帐款25天，存货28天。 五、非流动资产营运能力分析 1.固定资产周转率 固定资产周转率=营业收入/平均固定资产 固定资产周转天数=360×平均固定资产/营业收入 （1）在分析固定资产总周转率的基础上，进一步分析其构成。 （2）计算以固定资产净值为宜。 例：某企业营业收入为6800万，固定资产平均余额为2400万，其中在用生产性固定资产为1400万，未用生产性固定资产为200万，非生产性固定资产为500万，在建工程为300万。行业固定资产周转天数平均为95天。 2.非流动资产周转率 非流动资产周转率=营业收入/平均非流动资产 非流动资产周转天数=360×平均非流动资产/营业收入 （1）长期资产变现力最低，风险最高。 （2）周转率与行业有关。 （3）长期资产结构应与营业收入增长情况结合起来分析。 例： 某企业长期投资增长率为12.8％，固定资产净值增长率为76.8％，在建工程增长率为54.6％。销售收入增长率为34.5％。 3.非流动资产与营业收入比 非流动资产与营业收入比=平均非流动资产净值/营业收入 六、反映管理效率的现金流量比率 销售现金比率 应收帐款现金比率 财务比率的纵向趋势分析 为了进行综合的财务分析，可以编制财务比率汇总表(见下表)，将反映企业财务状况的各类财务比率集中在一张表中，能够一目了然地反映出企业各方面的财务状况。 财务比率的纵向趋势分析与横向趋势分析是企业经常采用的综合比较分析方法。 A公司财务比率纵向趋势分析表 主要财务比率 2000年度 1999年度 增(+)减(-)情况 2000年比1999年 ? 1、资金周转比率 ? ? ? ? ? ①流动资产周转天数 120.37天 125.21天 ? －4.84天 ? ②存货周转天数 121.10天 120.25天 ? 0.85天 ? ③应收账款周转天数 17.18天 18天 ? －0.82天 ? ④总资产周转天数 380.33天 416.20天 ? －35.87天 ? 2、获利能力比率 ? ? ? ? ? ①总资产报酬率 27% 25% ? +2% ? ②净资产收益率 27% 26% ? +1% ? ③销售毛利率 41% 26% ? +15% ? ④销售利税率 28% 18% ? +10% ? ⑤销售净利润率 19% 12% ? +7% ? ⑥成本费用利润率 38% 21% ? +17% ? 3、偿债能力比率 ? ? ? ? ? ①流动比率 2.01 2.00 ? +5% ? ②速动比率 0.71 0.90 ? -21% ? ③资产负债率 38% 31% ? +7% ? ④负债权益比率 60% 46% ? +14% ? ①流动资产及总资产周转天数呈缩短状态,说明企业资金周转速度加快，企业营动能力与管理水平有所提高趋势，基本应予以好评。但值得注意的是，存货周转天数较2000年有所延长，应进一步分析其原因。 ②反映获利水平的各种利润率指标均有不同程度的上升，说明企业获利能力普遍增强。 ③流动比率基本维持上年水平并保持理想状态；速动比率下降较多，仅为0.71。说明企业短期资产的变现能力强，但即期偿债能力有较大降低。 ④资产负债比率虽有较大幅度的上升，但仍未超过50％；，负债权益比率虽然也有较大幅度的上升，但也未达到危险水平。说明长期债权人的债权物质保障充足。 综合以上分析可以看出：该公司财务状况基本良好。 主要财务比率 本企业 水平 同行业 平均水平 同行业 先进水平 企业高于(+)或低于(-)业平均水平 企业高于(+)或低于(-)同行业先进水平 1、资金周转比率 ? ? ? ? ? ①流动资产周转天数 120.37天 94天 85天 +26.37天 +35.37天 ②存货周转天数 121.10天 115天 100天 +6.1天 +21.1天 ③应收账款周转天数 17.18天 20天 18天 －2.82天 -0.82天 ④总资产周转天数 380.33天 281天 250天 +99.33天 +130.33天 2、获利能力比率 ? ? ? ? ? ①总资产