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环保设施PPP项目风险控制研究 　　摘要：PPP，全称Public Private Partnerships，该模式在新时期作为与时俱进的一种融资模式，可以通过减轻政府的财政压力，提高项目运营的效率和服务的质量，从而为私人投资者和金融机构带?砦榷ǖ氖杖氲恼铰匝≡瘛Ｋ孀盼夜?城镇化建设和“一?∫宦贰闭铰缘牟欢鲜凳?，在政府部门提供公共物品的负担不断加重的背景条件下，PPP模式在我国基础设施建设中的作用将愈发凸显。然而，PPP项目能否成功在很大程度上取决于对其风险控制研究。基于此，以合肥市环保设施PPP项目为例，分别构建了微观、中观和宏观的3个层次的风险指标体系，并运用层次分析法确定各影响因素的权重，从而分析了影响项目风险的主要因素。在此基础上，提出加强风险规避和控制建议等相关建议，对构建适合我国的环保设施PPP项目实施的风险评估框架，以期对我国PPP模式发展提供更加科学指导。 　　关键词：PPP项目；环保设施；层次分析法；风险控制 　　中图分类号：F23 　　文献标识码：A 　　1引言 　　环保设施，是使影响环境的物质的各项指标达到合法要求所需的设备和装置，而这些物质主要来源于工业、商业及服务行业的生产经营过程。目前，环保领域PPP项目在全国范围内得到了极高的重视度。根据2016年环保PPP领域各行业入库项目数量汇总的情况，污水处理、垃圾处理等环境污染预防类的项目发起的数量比较多，这显示国家与社会各界对于环境“先治理”模式的认可。此外，因为这些项目投资金额较小，所以更加能够得到社会资本的快速响应。虽然，PPP项目在其创新和优越性上备受赞许，但在实际中PPP模式在发展过程中已经有很多失败的案例。PPP模式不是绝对的馅饼，如果在运用过程中没有适当合理，很可能会导致新的地方债务问题。因此，环保设施PPP项目的风险分析将尤为重要。 　　2文献综述 　　针对PPP项目风险管理，目前国内学者已展开一些研究，但是研究多侧重于介绍其运作模式，对其风险既缺乏系统分化又缺乏定量研究。 　　PPP项目涉及面广，在基础设施建设方面也发挥着举足轻重的作用。因为基础设施PPP项目规模比较大、周期相对长、参与人数也比较多，所以表现出比传统的投资模式更为突出的风险不可预知性和难以控制性。张建雄（2010）利用基于熵权的模糊综合评价法，针对PPP项目管理人员提供对待风险的正确方法，结合真实案例对具体风险提出相应的控制策略。从而，为我国基础设施PPP项目的风险控制提供了参考意见。孙荣霞（2010）在霍尔三维模型的基础上，按照逻辑维、知识维和时间维的三维结构划分公共基础设施PPP项目，分析和处理了公共基础设施PPP项目在整个生命周期阶段的风险与收益问题，以图保证公共基础设施PPP项目的顺利实施。王盼盼（2011）以高速公路为例针对基础设施PPP模式的概念进行了比较研究，并结合传统风险的概念，展开了PPP模式风险的特征、分类、识别的剖析。此外，鉴于PPP模式在我国基础设施领域的发展情况，展开原因分析。翟永威（2016）通过构建PPP项目风险分担模型，基于政府部门的角度深入研究了特许协议谈判阶段的风险分担。在对单一承担主体的风险进行分配时，构建风险分担指标体系，通过项目专家及各方代表打分。特别地，运用灰色关联分析法确定每一参与方与理想风险承担方的关联度，采用几何比较来反映各因素变化特性。 　　在环保设施PPP项目方面，郭伟，王国栋（2014）基于委托代理理论，构建投资者和运营商之间的最优风险分担比例模型，这一模型的提出对现实的实际操作来说是一种思路创新。朱园园（2016）在研究大量文献和分析具体实例的基础上，结合定性和定量的分析方法，识别并评估了影响污水处理厂PPP项目投资回报的45项风险因素。然后，基于风险分担原则，结合实际情况提出了32项社会资本应加强关注的风险因素。最后，创新性地构建了项目投资决策模型，结合CAPM和WACC方法，测算污水处理行业的基准收益率水平。以具体污水处理厂项目为例，进行蒙特卡洛模拟分析，探究不同风险因素影响下的项目投资收益率变化情况。 　　综上所示，国内学者在PPP项目的风险方面做出了已有的贡献，本文在此基础上进行创新，以合肥市国祯集团的环保设施PPP项目为例，分析项目存在的风险因素，并建议层次分析法下的PPP项目风险评价模型，得出相关的结论并提出相应的政策建议。 　　3合肥市国祯环保设施PPP项目 　　3.1国祯环保公司简介 　　国祯环保，全称安徽国祯环保节能科技股份有限公司。在我国生活污水处理行业的市场化进程中，国祯环保率先提供“一站式六维服务”的综合解决方案。目前，该公司已逐渐形成了周期性的完整产业链，人才资源雄厚，拥有丰富的设计经验和业绩，在处理工业废水、固体废弃物等方面绩效高。此外，公司积极地参与建设污