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基于区域性风险防范角度的担保圈问题研究 　　摘 要：担保圈是许多企业因互保、联保、循环保等担保关系而联系在一起形成的特殊利益体，能够增强企业的授信额度，降低融资难度，但是在经济下行时易引发区域性风险。本文在文献综述的基础上，对担保圈进行了重新定义，通过典型调查法对担保圈形成根源进行分析；基于区域性风险视角，对担保圈风险进行重新定义，得出并不是所有的担保圈贷款风险事件都应列入担保圈风险，对区域性金融稳定产生影响的担保圈贷款风险事件为担保圈风险，并对影响担保圈风险界定的因素进行了分析，得出经济发展水平、地方政府的重视程度、地方财政收入的大小、产业结构等因素都会影响界定担保圈风险；最后基于区域性风险防范视角，提出了防范担保圈风险的建议。 　　关键词：区域性风险；担保；担保圈；典型调查 　　当前，随着我国经济发展进入新常态，经济增速放缓，部分行业、企业经营出现问题，导致银行不良贷款质量下降。在?@一过程中，一些企业因为处于担保圈中引发的连锁反应，易引发区域性风险，越来越引起政府、监管部门和商业银行的高度重视。 　　一、担保圈理论综述 　　近年来，随着担保圈风险事件发生的频率增多，引起了学者们对于这一领域的高度关注。西方学者从逆向选择、信息优势理论、交易成本等角度对于融资担保体系在市场经济发展中的积极作用进行了大量的研究，指出了融资担保体系存在的优势；在研究中，部分西方学者也指出了担保可能存在一定的不足与风险。例如Besley和Coate（1995）通过分析得出，当担保圈内的大部分成员想违约时，即使担保圈内的其他成员想要履约，也会在大部分成员的带动下走向违约。由于在我国存在诸多因素导致担保出现了很多问题，我国学者对于担保圈的研究主要从风险防控的角度入手。李惠勤（2007）通过对担保圈风险识别及传染机制进行分析，构建上市公司不同形状担保链的动态风险传播模型，得出担保圈所产生的系统担保风险大于每笔担保风险的简单加总的结果。吴堂保、刘蓉（2012）认为我国市场环境、法律制度、银行风险控制偏好等因素是形成担保圈的主要原因，且担保的虚化、再生性、信息不透明等特点造成了担保风险多发的局面。张乐才（2011）通过建立担保链风险模型，验证了当经济形势下滑时，企业资金担保风险的传染会加剧整体风险，使担保链风险共享特性趋于降低，进而导致担保圈陷人困境。 　　综上所述，国内外学者对于担保圈的理论研究进行了多方面的研究，为我国担保圈实践提供了很好的理论支撑。但是国内对于担保圈的研究，尤其是对于担保圈风险的研究，认为只要担保圈内企业出现风险就认为出现了担保圈风险，这与从防范区域性风险角度来破解担保圈风险存在一定程度的不契合，缺乏从区域性风险视角分析担保圈风险的研究。鉴于此，本文立足前人研究成果，运用典型调查法，通过采取对政府、银行和企业进行问卷调查的基础上，创新性地以担保圈风险和区域性风险之间的关系为切入点，对担保圈形成原因、风险分析和化解措施进行了研究。 　　二、担保圈定义及成因分析 　　（一）担保圈定义 　　对于担保圈的定义，学者们尚未达到统一共识。有的学者认为，当许多家企业由于相互担保或者连环担保的关系而联系到一起便构成了一个特殊的利益群体，这个利益群体就是一个担保圈；有的学者认为担保圈为企业通过对外担保而形成的以担保关系为链条的特殊利益体。对于担保圈的具体定义，银行监管部门并未给出直接的定义，指出了担保圈的集中常见形式，并指出担保圈很常见，督促商业银行积极采取措施预防担保圈风险。综合学者和监管部门对担保圈担保模式的说明，本文认为，担保圈是许多企业因互保、联保、循环保等担保关系而联系在一起形成的特殊利益体。 　　（二）担保圈形成原因分析 　　担保作为保障债权债务关系实现的有效手段，一方面促进了市场资金的流动，另一方面削弱了债权人面临的风险。在我国社会主义市场经济发展的过程中，担保被作为一种有助于降低企业融资成本的好办法得到推广，但是在这一过程中，由于多种因素的影响，逐步形成了担保圈。本文基于典型调查法，对烟台市17家商业银行和49家企业进行了调查分析，其中37.88%的受访对象认为担保圈形成的首要因素是受市场环境制约，33.33%认为担保圈由企业因素导致，15.15%认为担保圈形成是因为商业银行风险性控制偏好，13.64%认为担保圈形成是由于法令制度缺陷、我国的信息技术与“信息共享”平台尚不完善等其他因素。 　　1.市场因素。首先，在市场环境方面，改革开放后我国经济快速发展，但债券、股票、股权投资等企业直接融资市场相对薄弱，银行贷款是我国企业融资的主渠道。当企业通过常规的抵押、质押、留置等法定担保方式无法满足银行严格的授信条件时，将不得不选择第三方保证人为其融资提供担保。同时，保证人为规避自身存在的代偿风险，一般会要求被担保人或其它