银行投资学复习重点.docxVIP

1.资产的内涵（1）资产具有收益性。这是资产的最本质含义，也是资产对于所有者的最根本意义所在。（2）资产具有风险性。资产的收益是在未来提供的，而未来具有很多不确定性，因此资产具有风险性。（3）资产具有产权明确性。资产必须有其明确的所有者，其产权界区必须是清晰的。（4）资产具有非消费性。拥有资产的目的是为了获得未来的经济收益，而不是消费所得的享受收益（效用），尽管所有投资的目的最终都是为了消费。（5）资产具有多种形式。（实物，无形，金融）2.根据资产的价值形态不同，我们把资产分为现金资产、实体资产、信贷资产、证券资产四类。（1）现金资产:是人们手持的现金和活期存款，也就是宏观上所说的M1（基础货币）。（2）实体资产:包括有形资产和无形资产两种，可以以企业的未上市股权的形式存在。（3）信贷资产:就是我们通常意义上所说的债券资产和负债（负债是负的资产）。（4）证券资产:包括各种有价证券，包括权益类证券和债务类证券，或分为基础证券和衍生证券。3．资产证券化的四类业务（1）实体资产证券化及其形式第一.股票发行与上市，包括直接上市（发行上市、分拆上市、异地上市、介绍上市、退市等）、间接上市（买壳上市、借壳上市）等。第二.债券的发行与上市，按不同的融资方，可分为政府债券的发行、金融债券的发行、公司债券的发行和国际机构债券的发行。第三.不动产证券的发行与上市，是以投资于某一项房产的未来现金流为基础发行证券。第四.产业投资基金的发行与上市，是指以投资于一个产业的未来收入为基础发行证券以募集资金组成基金。（2）信贷资产证券化：就是把缺乏流动性但具有未来现金收入流的信贷资产（如银行的贷款，企业的应收账款）经过重组形成资产池，并以此为基础发行证券。按照被证券化资产种类的不同，信贷资产证券化可以分为住房抵押贷款证券化（MBS）和资产证券化（ABS）. (3) 证券资产证券化：证券资产证券化就是将证券作为基础资产，再以该证券的现金流或与现金流相关的变量为基础发行证券。证券资产证券化最重要的形式是证券投资基金，即通过对现有证券资产组合的未来收益为基础发行新的证券。（4）现金资产证券化：现金资产证券化是指现金的持有者通过证券投资将现金转化成证券的过程，它包括投资者在证券发行市场上买入证券，更主要的则是指投资者在二级市场上进行的证券交易。4. 资产证券化的核心原理基础资产的现金流分析成为资产证券化理论的核心原理。基础资产的现金流分析，主要包括两方面的内容：资产的估价和资产的风险/收益分析5. 资产证券化的三大基本原理（1）资产重组原理：核心思想是通过资产的重新组合来实现资产收益的重新分割和重组，它是从资产收益的角度来进一步对现金流进行分析。（2）风险隔离原理：核心内容是在资产证券化中，如何通过隔离基础资产的风险和其他资产（主要是基础资产原始所有人的其他资产）的风险，来提高资产运营的效率，从而最大化资产证券化参与各方的的收益（3）信用增级原理：运用信用增级原理对将要发行的证券进行的信用增级。6．首次公开发行含义：（ipo）是指股份有限公司首次公开向投资者发行股票。7. 保荐机构主要职责包括：①协助企业制订改制方案；②担任企业的辅导机构；③组织机构制作申报材料；④尽职推荐发行人股票的发行；⑤持续督导发行人履行相关业务。8. 会计师事务所主要职责有：出具发行人近三年的审计报告、验资报告、盈利预测的审计报告、内部控制审计报告，根据中国证监会或发行人的要求出具专项复核报告和见证报告等。9. 尽职调查尽职调查是中介机构进场后的首要工作内容。尽职调查的目的是尽快了解企业的基本情况，找出企业存在的问题，为下一步提出改制重组方案奠定基础。同时，尽职调查有助于中介机构评估项目风险，提高自身的业务风险防范水平和管理水平。尽职调查的内容主要包括以下九个方面：①发行人基本情况调查；②发行人业务与技术调查；③同业竞争与关联交易调查；④高管人员调查；⑤组织结构与内部控制调查；⑥财务与会计调查；⑦业务发展目标调查；⑧募集资金运用调查；⑨风险因素及其他重要事项调查。10. 路演含义：是股票承销商帮助发行人安排的发行前的调研与推介活动。目的：①通过路演让投资者进一步了解发行人；②增强投资者信心，创造对新股市场需求；③从投资者的反应中获得有用的信息。11. 上网定价发行含义：是指主承销商利用证券交易所的交易系统成为股票的唯一卖方，投资者在指定的时间内，按现行委托买入股票的方式进行股票申购。12. 买壳上市含义：是指非上市公司通过取得上市公司的控制权并将其资产置入，从而实现非上市公司资产的上市。13. 买壳上市的一般模式（1）买壳：非上市公司通过收购获得了上市公司的控制权，即买到了上市公司这个壳。（2）清壳：上市公司出售其部分或全部资产，即对上市公司这个壳进行清理。（3）注壳：上市公司收购非上市